Dane PKB za III kw kwarta\u0142 zdaj\u0105 si\u0119 napawa\u0107 optymizmem. Faktycznie, generalnie mo\u017cemy okre\u015bli\u0107 je jako dobre.\u00a0 Przy czym ocena oparta jest g\u0142\u00f3wnie na por\u00f3wnaniu z tym czego si\u0119 obawiali\u015bmy ni\u017c z tym co jest i co nas prawdopodobnie czeka. Po trzech kwarta\u0142ach gospodarka odnotowa\u0142a realny spadek o ponad 2,5%\u00a0 w por\u00f3wnaniu z 2019. W samym za\u015b tylko III kw\u00a0 spadek wyni\u00f3s\u0142\u00a0 1,5%.<\/p>\n
Pom\u00f3g\u0142 nam od\u0142o\u017cony popyt krajowy i zagraniczny. Ta informacja nie jest wielkim zaskoczeniem, bo by\u0142a sygnalizowane danymi o sprzeda\u017cy detalicznej. Warto jednak zauwa\u017cy\u0107, \u017ce analiza rocznej struktury zmian PKB pokazuje s\u0142abni\u0119cie popytu gospodarstw domowych. Podobn\u0105 sugesti\u0119 daje te\u017c m.in. trend zmian w realnym wzro\u015bcie wynagrodze\u0144.<\/p>\n
Rzadko omawiane zmiany w pozycji \u201eprzyrost rzeczowych \u015brodk\u00f3w obrotowych\u201d \u00a0doskonale pokazuj\u0105 poziom nastroj\u00f3w w gospodarce. Przedsi\u0119biorstwa obok inwestycji \u2013 o czym dalej \u2013 wstrzymuj\u0105 nak\u0142ady na \u015brodki obrotowe potrzebne w produkcji. Tak gwa\u0142towna reakcja jak teraz obserwowana by\u0142o (co nie dziwne) w okresach kryzysowych i obaw o stan gospodarki w najbli\u017cszym okresie.<\/p>\n
Drugi kwarta\u0142 z rz\u0119du mocno, bo o 9% r\/r, kurcz\u0105 si\u0119 inwestycje. W II kw spadek wynosi\u0142 niemal tyle samo, 10,7% r\/r. Jak na sytuacje kryzysowe, w por\u00f3wnaniu z podobnymi sytuacjami z lata ubieg\u0142ych, nie jest to jeszcze spowolnienie, kt\u00f3re mog\u0142oby szokowa\u0107. Nie zmienia to oczywi\u015bcie faktu, \u017ce spadek w wspomnianej skali niepokoi i nie nastraja optymistycznie.<\/p>\n
Czy przechodzimy kryzys \u0142agodnie czy ostro? To kwestia przyj\u0119tej perspektywy. Jeszcze kilka miesi\u0119cy temu bali\u015bmy si\u0119, \u017ce b\u0119dzie gorzej. Pami\u0119tajmy jednak, \u017ce przechodzimy praktycznie drugi lockdown i nie by\u0142 on ujmowany w cz\u0119\u015bci prognoz. Pomog\u0142y ogromne kwoty wpompowanych w gospodark\u0119 pieni\u0119dzy. Nale\u017cy pami\u0119ta\u0107, \u017ce programy pomocowe finansowe d\u0142ugiem, to nic innego jak przenoszenie popytu z przysz\u0142ych okres\u00f3w na chwil\u0119 obecn\u0105. Oczywi\u015bcie nie jest to pomys\u0142 z\u0142y. Przeciwnie. S\u0105dz\u0119 jednak, \u017ce nieco przesadzili\u015bmy.<\/p>\n
Gospodarka w 2020 r. do\u015bwiadczy ok. 3% spadku w por\u00f3wnaniu z 2019 r, co dla spo\u0142ecze\u0144stwa i gospodarki jest i b\u0119dzie pewnym wstrz\u0105sem. Prognozowane odbicie w roku przysz\u0142ym ma by\u0107 w zasadzie wyr\u00f3wnaniem \u2018do\u0142ka\u2019 z roku bie\u017c\u0105cego. Jednak i ten \u2013 prognozowany \u2013 rezultat uzna\u0142bym za korzystny, pod warunkiem, \u017ce si\u0119 zrealizuje.<\/p>\n
W ostatnich miesi\u0105cach cz\u0119\u015b\u0107 komentarzy do publikowanych danych makroekonomicznych mog\u0142a wywo\u0142a\u0107 wra\u017cenie, \u017ce kryzys tylko si\u0119 o nas otar\u0142. Przestrzega\u0142bym przed \u00a0uleganiem takiemu wra\u017ceniu. Nawet komentatorzy medi\u00f3w dalekich od sympatii do obecnej koalicji rz\u0105dz\u0105cej, zdaj\u0105 si\u0119 ulega\u0107 optymistycznym przekazom premiera Morawieckiego. Nale\u017cy pami\u0119ta\u0107, \u017ce podstawowa comiesi\u0119czna porcja statystyk nie obejmuje ma\u0142ych firm, w tym handlowych i us\u0142ugowych, a to one najgorzej do\u015bwiadczaj\u0105 skutk\u00f3w kryzysu. Niekorzystne trendy i tak s\u0105 widoczne w danych statystycznych. Jako\u015b tam ma\u0142o m\u00f3wi si\u0119 ostatnio m.in. o bezrobociu, tymczasem oficjalne bezrobocie wzros\u0142o o ok.20% w por\u00f3wnaniu z rokiem ubieg\u0142ym, czyli o blisko 180 tys. ludzi.<\/p>\n
Kryzys, spadek i odbicie gospodarcze, raczej nie przyjmie litery V. B\u0119dzie to U i to takie mocno sp\u0142aszczone i rozci\u0105gni\u0119te.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Dane PKB za III kw kwarta\u0142 zdaj\u0105 si\u0119 napawa\u0107 optymizmem. Faktycznie, generalnie mo\u017cemy okre\u015bli\u0107 je jako dobre.\u00a0 Przy czym ocena oparta jest g\u0142\u00f3wnie na por\u00f3wnaniu z tym czego si\u0119 obawiali\u015bmy ni\u017c z tym co jest i co nas prawdopodobnie czeka. … Czytaj dalej