{"id":1212,"date":"2022-04-17T22:27:30","date_gmt":"2022-04-17T20:27:30","guid":{"rendered":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/?p=1212"},"modified":"2022-04-17T22:27:31","modified_gmt":"2022-04-17T20:27:31","slug":"wibor-nietrafione-teorie-spiskowe","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/2022\/04\/17\/wibor-nietrafione-teorie-spiskowe\/","title":{"rendered":"WIBOR. Nietrafione teorie spiskowe."},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n

Radykalny wzrost inflacji musia\u0142 poci\u0105gn\u0105\u0107 za sob\u0105 wzrost st\u00f3p procentowych. Rada Polityki Pieni\u0119\u017cnej nie mog\u0142a czeka\u0107 i patrze\u0107. Nieco si\u0119 oci\u0105gaj\u0105c, RPP zacz\u0119\u0142a wi\u0119c podnosi\u0107 stopy procentowe. Na chwil\u0119 obecn\u0105 stopa referencyjna NBP wynosi 4,5%. Czyli i tak ponad dwa razy mniej ni\u017c aktualna inflacja. Z jednej strony stopa NBP jest daleko ni\u017csza od inflacji, z drugiej mamy do czynienia z dramatem kredytobiorc\u00f3w, kt\u00f3rych raty oparte s\u0105 na stawkach WIBOR. Jeszcze w sierpniu 2021 \u2013 przyk\u0142adowo \u2013 WIBOR 3 miesi\u0119czny wynosi\u0142 0,21%, by w po\u0142owie kwietnia osi\u0105gn\u0105\u0107 5,5%. Z punktu widzenia koszt\u00f3w obs\u0142ugi kredytu, to dwa r\u00f3\u017cne \u015bwiaty. O ile z\u0142o\u015b\u0107 posiadaczy kredyt\u00f3w o zmiennym oprocentowaniu mo\u017cna zrozumie\u0107, to kreowane teorie spiskowe dotycz\u0105ce stawek WIBOR ju\u017c niekoniecznie.<\/p>\n

Podstawowy zarzut pod adresem bank\u00f3w, kt\u00f3re ustalaj\u0105 stawki WIBOR to, ich (tzn. stawek) zawy\u017canie, manipulacja i oderwanie od rzeczywisto\u015bci. Skupmy si\u0119 wi\u0119c na tym nieszcz\u0119snym WIBORze dla 3 miesi\u0119cy, bo to ten termin jest najcz\u0119\u015bciej przywo\u0142ywany. WIBOR 3M formalnie jest \u015bredni\u0105 stawek oferowanych dla na ten termin na rynku mi\u0119dzybankowym. Te transakcje faktycznie s\u0105 bardzo rzadkie. Mo\u017cna by wi\u0119c postawi\u0107 zarzut, \u017ce WIBOR 3M jest brany z sufitu. A dalej, \u017ce stawka ta powinna by\u0107 radykalnie ni\u017csza. Nic z tych rzeczy. WIBOR 3M jest elementem na wykresie krzywej rentowno\u015bci. Lew\u0105 stron\u0119 (wykresu) determinuje stopa referencyjna NBP dla jedno-tygodniowych bon\u00f3w NBP. Obecnie to 4,5% i po takiej stawce NBP \u015bci\u0105ga cz\u0119\u015b\u0107 nadwy\u017cek z rynku. Nale\u017cy te\u017c wspomnie\u0107 o stawkach jednodniowych. Ich poziom i wielko\u015b\u0107 rynku s\u0105 dodatkowo publikowane przez NBP. K\u0142ania si\u0119 wi\u0119c procent sk\u0142adany. Praw\u0105 stron\u0119 krzywej rentowno\u015bci okre\u015blaj\u0105 potrzeby finansowe pa\u0144stwa, czyli emisje obligacji. Przyk\u0142adowo, obligacje 2-letnie maj\u0105 rentowno\u015b\u0107 do wykupu ok. 6,1%. Tak wi\u0119c poziom WIBOR 3M to g\u0142\u00f3wnie wypadkow\u0105 stopy NBP (i innych parametr\u00f3w okre\u015blanych przez NBP\/RPP), zasady dzia\u0142ania procenta sk\u0142adanego, sytuacji na d\u0142u\u017cszej cz\u0119\u015bci krzywej rentowno\u015bci i oczekiwa\u0144 zmian parametr\u00f3w makroekonomicznych oraz decyzji RPP. Mo\u017cna sobie to wszystko policzy\u0107 i rzuci\u0107 na wykres. Wtedy poziom WIBOR 3M przestaje szokowa\u0107. Trac\u0105 wi\u0119c sens teorie spiskowe.<\/p>\n

Je\u017celi kogo\u015b tak okre\u015blany WIBOR 3M boli, to mo\u017cemy przej\u015b\u0107 na jak\u0105kolwiek inn\u0105 metod\u0119 szacowania i zapewniam, \u017ce jego poziom nie b\u0119dzie drastycznie inny. Ponadto WIBOR to tylko jeden ze sk\u0142adnik\u00f3w koszt\u00f3w kredyt\u00f3w. Innym jest np. mar\u017ca. Ma\u0142o kto z krytyk\u00f3w zauwa\u017cy\u0142, \u017ce rywalizuj\u0105c o klient\u00f3w, banki zacz\u0119\u0142y obni\u017ca\u0107 mar\u017c\u0119. Jak kto\u015b wpadnie na pomys\u0142 obni\u017cenia WIBOR, to banki mog\u0105 podwy\u017cszy\u0107 marz\u0119 dla nowych kredyt\u00f3w.<\/p>\n

Z punktu widzenia kredytobiorcy, zaprezentowane powy\u017cej (z konieczno\u015bci w du\u017cym skr\u00f3cie) rozwa\u017cania nie maj\u0105 wi\u0119kszego znaczenia. Skok WIBORu powa\u017cnie przenosi si\u0119 na koszt kredytu. Warto wi\u0119c przypomnie\u0107 kilka fakt\u00f3w.<\/p>\n

Kredyty o sta\u0142ej stopie s\u0105 w Polsce dost\u0119pne od d\u0142u\u017cszego czasu. A szerzej od po\u0142owy ubieg\u0142ego roku. Niestety nie cieszy\u0142a si\u0119 ona szerszym zainteresowaniem. Kredytobiorcy nie chcieli p\u0142aci\u0107 wi\u0119cej za sta\u0142\u0105 stop\u0119, nie uznaj\u0105c ryzyka inflacji. Drugim powodem jest dzia\u0142anie RPP i szefa NBP A.Glapi\u0144skiego. Wpieraj\u0105c polityk\u0119 makroekonomiczn\u0105 rz\u0105du, szef NBP i wi\u0119kszo\u015b\u0107 cz\u0142onk\u00f3w RPP zapomnieli chyba co jest zadaniem tych cia\u0142. Medialne kpiny z inflacji i szerzone (przez A.Glapi\u0144skiego)\u00a0 przekonanie o braku zagro\u017ce\u0144 inflacyjnych przynios\u0142y negatywne skutki. Swoje zrobi\u0142a populistyczna polityka rz\u0105du z ostatnich lat, w tym szczeg\u00f3lnie z okresu pandemii. Kryzys geopolityczny i wojna w Ukrainie dobi\u0142y nas ju\u017c ca\u0142kowicie. Ostatecznie skala wzrostu inflacji przebi\u0142a naj\u015bmielsze oczekiwania. Makroekonomist\u00f3w bankowych r\u00f3wnie\u017c.<\/p>\n

Sporo mit\u00f3w budowanych jest wok\u00f3\u0142 depozyt\u00f3w. Skoro \u2013 jak g\u0142osz\u0105 krytycy \u2013 depozyty s\u0105 nisko oprocentowane, to i kredyty powinny by\u0107 dawane na niski procent. NBP udost\u0119pnia od lat dane dotycz\u0105ce oprocentowanie kredyt\u00f3w i depozyt\u00f3w w bankach. Obecna r\u00f3\u017cnica mi\u0119dzy oprocentowaniem depozyt\u00f3w i kredyt\u00f3w nie odbiega od tego co by\u0142o w minionych latach (analizowa\u0142em dane od 2015 r.). Banki nie s\u0105 instytucjami charytatywnymi i \u00a0maj\u0105 prawo walczy\u0107 o zyski.<\/p>\n

Wsp\u00f3\u0142czucie wobec posiadaczy kredyt\u00f3w opartych na zmiennej stopie procentowej nie daje powodu do snucia teorii spiskowych i szukania winnych w bankach. Powoli pojawiaj\u0105 si\u0119 pomys\u0142y na wsparcie dla wspomnianych wy\u017cej kredytobiorc\u00f3w. Sensowne i nonsensowne, ale to ju\u017c temat na inn\u0105 pogadank\u0119.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Radykalny wzrost inflacji musia\u0142 poci\u0105gn\u0105\u0107 za sob\u0105 wzrost st\u00f3p procentowych. Rada Polityki Pieni\u0119\u017cnej nie mog\u0142a czeka\u0107 i patrze\u0107. Nieco si\u0119 oci\u0105gaj\u0105c, RPP zacz\u0119\u0142a wi\u0119c podnosi\u0107 stopy procentowe. Na chwil\u0119 obecn\u0105 stopa referencyjna NBP wynosi 4,5%. Czyli i tak ponad dwa … Czytaj dalej →<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[19],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1212"}],"collection":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1212"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1212\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1214,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1212\/revisions\/1214"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1212"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1212"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1212"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}