{"id":244,"date":"2014-06-22T22:29:18","date_gmt":"2014-06-22T20:29:18","guid":{"rendered":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/2014\/06\/22\/tasmy-rynek-i-co-powinien-zrobic-prezes-nbp\/"},"modified":"2014-06-22T22:29:18","modified_gmt":"2014-06-22T20:29:18","slug":"tasmy-rynek-i-co-powinien-zrobic-prezes-nbp","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/2014\/06\/22\/tasmy-rynek-i-co-powinien-zrobic-prezes-nbp\/","title":{"rendered":"Ta\u015bmy, rynek i co powinien zrobi\u0107 prezes NBP."},"content":{"rendered":"

Tak patrz\u0105c na media i ca\u0142\u0105 t\u0105 zawieruch\u0119 jak powsta\u0142a po publikacji rozm\u00f3w m.in. prezesa NBP, jestem pe\u0142en uznania dla krajowego rynku finansowego. \u00a0<\/span>Praktycznie od tygodnia \u017cyjemy w atmosferze kryzysu politycznego, kt\u00f3ry grozi skr\u00f3ceniem funkcjonowania obecnego rz\u0105du lub – w skrajnym przypadku – parlamentu. Bior\u0105c pod uwag\u0119 emocjonalne wypowiedzi publicyst\u00f3w i polityk\u00f3w, z uznaniem patrz\u0119 na spok\u00f3j jaki zachowali uczestnicy krajowego rynku finansowego. Jest to tym bardziej warte docenienia, kiedy we\u017amie si\u0119 pod uwag\u0119 upublicznion\u0105 rozmow\u0119, w kt\u00f3rej niechlubny udzia\u0142 wzi\u0105\u0142 prezes NBP. <\/p>\n

<\/font><\/p>\n

Nie ma nawet sensu analizowa\u0107 zmian na rynku walutowym, obligacji czy gie\u0142dzie. W minionym tygodniu byli\u015bmy \u015bwiadkami minimalnych zmian. Mo\u017cna oczywi\u015bcie zwr\u00f3ci\u0107 uwag\u0119 na os\u0142abienie z\u0142otego, ale r\u00f3wnie dobrze mog\u0142o to by\u0107 wynikiem wcze\u015bniejszego dynamicznego wzmocnienia z\u0142otego jak i wynik\u00f3w produkcji przemys\u0142owej (ryzyko do\u015b\u0107 przeci\u0119tnego wzrostu w d\u0142u\u017cszej perspektywie). Generalnie, w przeciwie\u0144stwie do krajowej sceny politycznej i medi\u00f3w, rynek finansowy wykaza\u0142 si\u0119 du\u017c\u0105 odporno\u015bci\u0105 na polityczny kryzys. Wynika to, jak s\u0105dz\u0119, z poprawnej wyceny tego czego jeste\u015bmy \u015bwiadkami (a przede wszystkim skutk\u00f3w) i wiary w to co do tej pory zbudowali\u015bmy w Polsce. Mowa o \u0142adzie prawno-instytucjonalnym, reguluj\u0105cym ekonomiczny aspekt funkcjonowania pa\u0144stwa. Nawet niebudz\u0105cy zachwytu udzia\u0142 prezesa NBP w nagranych rozmowach, nie zdestabilizowa\u0142 rynku. Jednak czy te spok\u00f3j b\u0119dzie trwa\u0142 dalej, nie ma co do tego pewno\u015bci. <\/p>\n

<\/font><\/p>\n

Prezes NBP nie powiedzia\u0142 wbrew pozorom niczego odkrywczego je\u015bli chodzi o dzia\u0142ania NBP w sytuacjach kryzysowych (chodzi o kryzys finansowy). W przypadku kilku deklaracji (np. jego wp\u0142yw na RPP) ewidentnie konfabulowa\u0142. Jednak branie udzia\u0142u w dyskusji gdzie wygrana wyborcza PiS zosta\u0142a okre\u015blona jako zdarzenie wywo\u0142uj\u0105ce kryzys, „j\u0119zyk” w jakim opisywa\u0142 RPP oraz J.Hausnera, s\u0105 nie do zaakceptowania. St\u0105d moim zdaniem Marek Belka powinien ze stanowiska odej\u015b\u0107. Ca\u0142y kontekst nagranej rozmowy stawia prezesa NBP i nasz bank centralny w bardzo niekorzystnym \u015bwietle.<\/p>\n

<\/font><\/p>\n

Nie ma jednak mo\u017cliwo\u015bci odwo\u0142ania M.Belki, a uruchamianie do tego Trybuna\u0142u Stanu, raz \u017ce by\u0142oby raczej nieskuteczne, a dwa – komentowane w mediach, przyczyni\u0142oby si\u0119 do obni\u017cenia szacunku i wiarygodno\u015bci NBP w mediach.<\/p>\n

<\/font><\/p>\n

Marek Belka mo\u017ce odej\u015b\u0107 tylko z w\u0142asnej woli. Jak na razie zadeklarowa\u0142, \u017ce nie odejdzie. Powinien go do tego „zmobilizowa\u0107” prezydent, ale z komunikatu po spotkaniu obu pan\u00f3w wynika, \u017ce M.Belka nie odejdzie ze stanowiska. Prezydent jest tu tez bezsilny. Mog\u0119 mie\u0107 tylko nadziej\u0119, \u017ce prezydent (lub Marek Belka) zaproponowa\u0142 wariant: odej\u015bcie M.Belki po znalezieniu kandydata na prezesa NBP przez prezydenta. Obawiam si\u0119 jednak, ze to tylko moja nadzieja. <\/p>\n

<\/font><\/p>\n

Cale szcz\u0119\u015bcie, ze bardzo odpowiedzialnie zachowa\u0142a si\u0119 RPP. RPP wyda\u0142a komunikat o zadowoleniu ze wsp\u00f3\u0142pracy z obecnym prezesem NBP i \u017ce nadal dba\u0107 b\u0119dzie o warto\u015b\u0107 polskiego pieni\u0105dza.<\/p>\n

<\/font><\/p>\n

Co b\u0119dzie dalej? Jak zachowa si\u0119 rynek? To zale\u017cy od scenariusza jakiego b\u0119dziemy \u015bwiadkami. <\/p>\n

<\/font><\/p>\n

Na pewno ucierpia\u0142 wizerunek NBP i wiarygodno\u015b\u0107 prowadzonej polityki pieni\u0119\u017cnej. Ewentualne odej\u015bcie prezesa NBP to jedna rzecz. Druga – za opisywanie dzia\u0142ania NBP i jego roli w trakcie potencjalnego kryzysu, wzi\u0119\u0142y si\u0119 setki publicyst\u00f3w i bloger\u00f3w, kt\u00f3rzy o polityce pieni\u0119\u017cnej nie maj\u0105 zielonego poj\u0119cia. St\u0105d masa bzdur, nie\u015bcis\u0142o\u015bci i szukanie „podejrzanych” zapis\u00f3w w ustawach. Trudno to b\u0119dzie naprawi\u0107.<\/p>\n

<\/font><\/p>\n

Kolejny problem, to zmiany o charakterze politycznym w kraju. Premier pr\u00f3buje uspokoi\u0107 sytuacj\u0119, ale partie opozycyjne i nieprzychylne koalicji PO-PSL media, nawo\u0142uj\u0105 do jak najszybszej zmiany rz\u0105du, a przede wszystkim odej\u015bcia obecnego. Je\u017celi b\u0119dzie to prowadzi\u0107 do parali\u017cu w\u0142adzy, to rynek w ko\u0144cu zacznie okazywa\u0107 obawy i dezaprobat\u0119. Nie mo\u017cna wi\u0119c wykluczy\u0107, \u017ce do czasu najbli\u017cszych wybor\u00f3w rz\u0105d b\u0119dzie dzia\u0142a\u0142 nadzwyczaj ostro\u017cnie, unikaj\u0105c niepopularnych spo\u0142ecznie decyzji. Propozycje rz\u0105du technicznego uwa\u017cam za \u00a0<\/span>nierealn\u0105 i niepowa\u017cn\u0105. Nikt (\u017cadna z partii) takiego rz\u0105du nie b\u0119dzie szanowa\u0107. <\/p>\n

<\/font><\/p>\n

Pozostaj\u0105 wybory w normalnym lub przyspieszonym terminie i prawdopodobna wygrana PiS lub koalicji pod przewodnictwem PiS. W przeciwie\u0144stwie do obecnego ministra MSW, nie uwa\u017cam takiego werdyktu wyborc\u00f3w za sytuacj\u0119 kryzysow\u0105. Nie ma co jednak ukrywa\u0107, \u017ce PiS jest parti\u0105 ekonomicznie bardzo populistyczn\u0105. Mo\u017ce to oznacza\u0107 na przyk\u0142ad, \u017ce poprawa (zmniejszenie) deficytu finans\u00f3w publicznych b\u0119dzie si\u0119 odbywa\u0107 g\u0142\u00f3wnie wskutek poprawy sytuacji gospodarczej. Z drugiej strony, to \u017cadna nowo\u015b\u0107 w polskich warunkach.<\/p>\n

<\/font><\/p>\n

Rynek w kr\u00f3tkim terminie zachowa\u0142 si\u0119 niezwykle odpowiedzialnie, bior\u0105c pod uwag\u0119 obecny polityczny kryzys. \u00a0<\/span>W d\u0142u\u017cszym terminie gracze rynkowi b\u0119d\u0105 rozdarci pomi\u0119dzy atmosfer\u0105 polityczn\u0105 i jej konsekwencjami, a nap\u0142ywaj\u0105cymi danymi makroekonomicznymi. Wariant korzystny, to pozytywne informacje makroekonomiczne. Wtedy polityczne turbulencje nie powinny mie\u0107 dla rynku wi\u0119kszego znaczenia. Wariant niekorzystny: polityczne turbulencje nie pozwalaj\u0105 wy\u0142oni\u0107 silnego rz\u0105du, a gospodarka tempem PKB nie przekracza 2%-3% PKB.<\/p>\n

<\/font><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Czytaj dalej →<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[19],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/244"}],"collection":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=244"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/244\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=244"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=244"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=244"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}