{"id":266,"date":"2013-11-22T00:15:28","date_gmt":"2013-11-21T23:15:28","guid":{"rendered":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/2013\/11\/22\/pod-gore-z-mozolem\/"},"modified":"2013-11-22T00:15:28","modified_gmt":"2013-11-21T23:15:28","slug":"pod-gore-z-mozolem","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/2013\/11\/22\/pod-gore-z-mozolem\/","title":{"rendered":"Pod g\u00f3r\u0119 z mozo\u0142em….."},"content":{"rendered":"

Tak w\u0142a\u015bnie (jak wskazuje tytu\u0142) mo\u017cna\u00a0okre\u015bli\u0107 kierunek zmian naszej gospodarki, a dok\u0142adniej: \u00a0<\/span>koniunktury gospodarczej. Zestaw najnowszych danych makroekonomicznych Polski potwierdza, \u017ce sytuacja ulega powolnej poprawie. <\/font><\/span><\/p>\n

\n

Produkcja sprzedana w ubieg\u0142ym miesi\u0105cu w relacji rok do roku, wzros\u0142a o 4,4%. Trudno o g\u0142\u0119bszy komentarz. Odnotowany w pa\u017adzierniku wzrost potwierdza trend z ostatnich miesi\u0119cy i wydaje si\u0119 potwierdza\u0107 dalsz\u0105 popraw\u0119 koniunktury. Produkcja budowlana wci\u0105\u017c jest mniejsza od ubieg\u0142orocznej z analogicznego miesi\u0105ca, ale to ju\u017c zaledwie minus 3,2%. Je\u017celi wi\u0119c zima nie oka\u017ce si\u0119 ci\u0119\u017cka, to powinni\u015bmy by\u0107 \u015bwiadkami zako\u0144czenia spadku w budownictwie i w nowy rok mo\u017cemy zacz\u0105\u0107 patrze\u0107 z nadziejami na popraw\u0119. \u00a0<\/span><\/font><\/span><\/p>\n

\n

Wraz z wynikami produkcji sprzedanej i budowlanej, GUS opublikowa\u0142 wyniki finansowe przedsi\u0119biorstw za III kw. Przychody wzros\u0142y realnie o ok. 4,0% (w por\u00f3wnaniu z III kw 2012), przy 3,7% wzro\u015bcie koszt\u00f3w. Wska\u017anik rentowno\u015bci operacyjnej na sprzeda\u017cy dla trzeciego kwarta\u0142y wyni\u00f3s\u0142 5,6%, co w obecnych okoliczno\u015bciach makroekonomicznych nale\u017cy oceni\u0107 jako naprawd\u0119 dobry rezultat. Podobnie w przypadku rentowno\u015bci brutto, kt\u00f3ra wynios\u0142a 4,9%. Do wzrostu przychod\u00f3w w III kw przyczyni\u0142 si\u0119 (wg moich szacunk\u00f3w) w ok. 70% eksport. <\/font><\/span><\/p>\n

\n

Wszystko to dzieje si\u0119 przy braku wi\u0119kszej presji inflacyjnej, czy cenowej w og\u00f3le. Wska\u017aniki cen produkcji budowalnej i produkcji przemys\u0142owej od kilkunastu miesi\u0119cy utrzymuj\u0119 warto\u015bci ujemne (w rozumieniu rok do roku). Niska i do\u015b\u0107 stabilna jest r\u00f3wnie\u017c inflacja (0,8 w pa\u017adzierniku). A wszystko to przy z\u0142otym, kt\u00f3ry od miesi\u0119cy jest wzgl\u0119dnie stabilny i minimalnie s\u0142abszy od wyceny fundamentalnej. Kierunek zmian i poziomy wska\u017anik\u00f3w cenowych pozwalaj\u0105 na dwie refleksje o nieco przeciwnym wyd\u017awi\u0119ku. Dobra wiadomo\u015b\u0107 to ta, \u017ce Rada Polityki Pieni\u0119\u017cnej nie ma obecnie i w perspektywie kilku miesi\u0119cy powod\u00f3w do wi\u0119kszego niepokoju o inflacj\u0119, wi\u0119c podniesienie st\u00f3p procentowych to relatywnie odleg\u0142a perspektywa. Mamy do czynienia ze wzrostem gospodarczym, kt\u00f3ry nie wywo\u0142uje pocz\u0105tkowo presji cenowej. Tym bardziej wi\u0119c nale\u017cy doceni\u0107 odnotowywan\u0105 popraw\u0119 koniunktury, poniewa\u017c odbywa si\u0119 ona w ma\u0142o komfortowych warunkach cenowych dla przedsi\u0119biorc\u00f3w (zwi\u0119kszanie sprzeda\u017cy przy spadaj\u0105cych cenach). Tak dochodzimy do z\u0142ej (a raczej \u00a0<\/span>gorszej) wiadomo\u015bci: mamy powolny wzrost gospodarczy przy s\u0142abym wsparciu popytu krajowego. A zbyt wolno rosn\u0105cy popyt krajowy nie b\u0119dzie niestety zach\u0119ca\u0142 do radykalnego zwi\u0119kszenia nak\u0142ad\u00f3w inwestycyjnych. Wygl\u0105da wi\u0119c na to, \u017ce w ci\u0105gu kilkunastu najbli\u017cszych miesi\u0119cy koniunktura gospodarcza b\u0119dzie si\u0119 poprawia\u0142a w powolnym tempie., czyli zgodnie z prognozami.<\/font><\/span><\/p>\n

\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Czytaj dalej →<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[20],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/266"}],"collection":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=266"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/266\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=266"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=266"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=266"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}