{"id":284,"date":"2013-07-16T08:42:07","date_gmt":"2013-07-16T06:42:07","guid":{"rendered":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/2013\/07\/16\/inflacja-niska-ale-nie-cieszy\/"},"modified":"2013-07-16T08:42:07","modified_gmt":"2013-07-16T06:42:07","slug":"inflacja-niska-ale-nie-cieszy","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/2013\/07\/16\/inflacja-niska-ale-nie-cieszy\/","title":{"rendered":"Inflacja. Niska, ale nie cieszy."},"content":{"rendered":"

Inflacja za czerwiec w uj\u0119ciu yoy wynios\u0142a zaledwie 0,2%. To rekordowo niski odczyt w najnowszej wolnorynkowej historii Polski. Zbli\u017cony rezultat odnotowali\u015bmy dziesi\u0119\u0107 lat temu. Tak niski wynik inflacji nie jest bynajmniej powodem to rado\u015bci. Niska inflacja nie jest efektem konkurencyjno\u015bci i wzrostu wydajno\u015bci, a g\u0142\u00f3wnie s\u0142abego popytu. <\/p>\n

<\/font><\/p>\n

Dla gospodarstw domowych niemal stabilizacja cen na poziomach sprzed roku, powinna oznacza\u0107 oszcz\u0119dno\u015bci. Niekoniecznie. Trzeba pami\u0119ta\u0107, \u017ce od kilku kwarta\u0142\u00f3w roczny wzrost \u015bredniego wynagrodzenia oscyluje na poziomie jednego procenta realnie, co w praktyce oznacza stabilizacje wynagrodzenia z punktu widzenia si\u0142y nabywczej. W zwi\u0105zku z tym nasz\u0105 niech\u0119\u0107 do akceptacji wy\u017cszych cen odczuli przedstawiciele handlu oraz dzia\u0142\u00f3w produkcyjnych. W przypadku koszyka us\u0142ug telekomunikacyjnych, koszt\u00f3w transportu oraz obuwia i odzie\u017cy, ceny nawet marginalnie spad\u0142y w por\u00f3wnaniu z czerwcem ubieg\u0142ego roku.<\/p>\n

<\/font><\/p>\n

Jedn\u0105 z niewielu instytucji, kt\u00f3re inflacja mo\u017ce zadowala\u0107 to Rada Polityki Pieni\u0119\u017cnej. By\u0107 mo\u017ce nawet w \u015brednim terminie (2-3 lata) inflacja nie b\u0119dzie powa\u017cniejszym problemem dla RPP. To za\u015b pozwala na prowadzenie bardziej go\u0142\u0119biej polityki st\u00f3p procentowych, bez powa\u017cniejszego ryzyka przestrzelenia. <\/p>\n

<\/font><\/p>\n

Ilustracja z prognoz\u0105 inflacji z najnowszego Raportu o inflacji z lipca 2013 r<\/u>.; NBP\/RPP<\/i>)<\/font><\/p>\n

<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

<\/font><\/p>\n

<\/p>\n

Kt\u00f3ry z czynnik\u00f3w \u015bci\u0105ga obecnie inflacj\u0119 w d\u00f3\u0142? W zasadzie ka\u017cdy, co potwierdza mizerie co stronie popytu. \u017bywno\u015b\u0107, napoje alkoholowe i koszty u\u017cytkowanie mieszkania, stanowi\u0105 nieco ponad po\u0142ow\u0119 koszyka inflacyjnego. W uj\u0119ciu rocznej dynamiki cen, ka\u017cda z tych grup koszt\u00f3w ro\u015bnie zaledwie o 0,2% yoy (wyniki za czerwiec). Zaznaczam, \u017ce operuje wielko\u015bciami typu \u015brednia czy \u015brednia wa\u017cona. Takimi parametrami mo\u017cna charakteryzowa\u0107 zmiany w gospodarce i podstawowe trendy, ale w przypadku poszczeg\u00f3lnych gospodarstw domowych, ich „inflacja” (w oparciu o indywidualny koszyk nabywanych d\u00f3br i us\u0142ug), mo\u017ce wygl\u0105da\u0107 inaczej. Oznacza to te\u017c, \u017ce s\u0105 gospodarstwa domowe gdzie koszty utrzymania mog\u0142y si\u0119 ustabilizowa\u0107 lub marginalnie obni\u017cy\u0107 w por\u00f3wnaniu z po\u0142ow\u0105 ubieg\u0142ego roku.<\/p>\n

\n

Potwierdzeniem wp\u0142ywu s\u0142abej koniunktury na wynik inflacji s\u0105 zmiany cenowe we wszystkich wyszczeg\u00f3lnianych w raportach o inflacji GUS grupach d\u00f3br i us\u0142ug. Staramy si\u0119 nie wydawa\u0107 wi\u0119cej ni\u017c w ubieg\u0142ym roku na \u017cywno\u015b\u0107 i napoje oraz na szeroko rozumian\u0105 kultur\u0119, rozrywk\u0119 i wizyty w restauracjach. <\/p>\n

\n

Co dalej z inflacj\u0105? Za punkt wyj\u015bcia mo\u017cna przyj\u0105\u0107 zamieszczon\u0105 prognoz\u0119 NBP. O ile projekcja na obecny rok pewnie nie budzi wi\u0119kszych w\u0105tpliwo\u015bci, to na lata 2014 i 2015, wskazania wydaj\u0105 si\u0119 zbyt optymistyczne (projekcja centralna) nawet o jeden pkt. proc.<\/p>\n

\n

\n

<\/font><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Czytaj dalej →<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[20],"tags":[47],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/284"}],"collection":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=284"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/284\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=284"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=284"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=284"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}