{"id":366,"date":"2011-08-25T00:17:24","date_gmt":"2011-08-24T22:17:24","guid":{"rendered":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/2011\/08\/25\/dobre-i-stabilne-wyniki-finansowe-przedsiebiorstw-po-ii-kw\/"},"modified":"2011-08-25T00:17:24","modified_gmt":"2011-08-24T22:17:24","slug":"dobre-i-stabilne-wyniki-finansowe-przedsiebiorstw-po-ii-kw","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/2011\/08\/25\/dobre-i-stabilne-wyniki-finansowe-przedsiebiorstw-po-ii-kw\/","title":{"rendered":"Dobre i stabilne wyniki finansowe przedsi\u0119biorstw po II kw."},"content":{"rendered":"

Po opublikowaniu wynik\u00f3w produkcji przemys\u0142owej powia\u0142o groz\u0105. Wyniki produkcji by\u0142y jak przys\u0142owiowa oliwa do ognia po spadkach na gie\u0142dach. Tymczasem wyniki finansowe podmiot\u00f3w niefinansowych za II kw okaza\u0142y si\u0119 bardzo przyzwoite. <\/font><\/p>\n

Przychody ze sprzeda\u017cy nominalnie wzros\u0142y o 11,4% w uj\u0119ciu yoy. Przy odj\u0119ciu zmian cen (bior\u0119 PPI) wychodzi wzrost realny ok. 4,5%. Oznacza to kontynuowanie trendu wzrostowego przychod\u00f3w w przedziale 3%-5% z czy mamy do czynienia od ubieg\u0142ego roku. Dane produkcji przemys\u0142owej z czerwca i lipca wskazuj\u0105, \u017ce musimy si\u0119 liczy\u0107 ze spadkiem tempa przychod\u00f3w przez jeden, najdalej dwa kwarta\u0142y do wskazanej wy\u017cej granicy lub minimalnie ni\u017cej. W ok. 30% do wzrostu przyczyni\u0142 si\u0119 wzrost eksportu (szacunek w oparciu o dane NBP). Ju\u017c od trzech-czterech kwarta\u0142\u00f3w struktura przyrostu przychod\u00f3w (dzia\u0142 rynku krajowego i eksportu) jest wzgl\u0119dnie stabilna. Mo\u017cna wi\u0119c przypuszcza\u0107, \u017ce dane PKB za II kw poka\u017c\u0105 utrzymuj\u0105cy si\u0119 stabilny popyt krajowy. Zwracam na to uwag\u0119 wobec korygowania w d\u00f3\u0142 prognoz PKB dla Polski. Nie kwestionuje tych korekt w przypadku obni\u017cenia tempa PKB w 2012 do 2,7 – 3,0%, ale ostrzejsze prognozy maj\u0105 z obecnej perspektywy raczej charakter ekspercki.<\/font><\/p>\n

Podejrzewam, \u017ce wiele os\u00f3b po publikacji Biuletynu GUS spojrza\u0142a na dane prezentuj\u0105ce nak\u0142ady inwestycyjne. Dane nie szokuj\u0105, ale jest w nich pewien promyczek nadziei. Przypomn\u0119, \u017ce w pierwszym kwartale nak\u0142ady inwestycyjne wzros\u0142y nominalnie jedynie o 3% yoy. Bior\u0105c pod uwag\u0119 zmiany cen wgospodarce, mo\u017cna powiedzie\u0107 \u017ce nie by\u0142o wzrostu. Ale ju\u017c w II kw mamy wzrost nominalny a\u017c 13% yoy. Mam nadziej\u0119, \u017ce to nie przypadek a raczej tendencja wskazuj\u0105ca \u017ce nie wejdziemy na \u015bcie\u017ck\u0119 ujemnego tempa nak\u0142ad\u00f3w inwestycyjnych. Wzrost nak\u0142ad\u00f3w za I p\u00f3\u0142rocze a\u017c w 56% zawdzi\u0119czamy nak\u0142adom na budynki i budowle. To sporo bior\u0105c pod uwag\u0119, \u017ce nak\u0142ady na t\u0105 grup\u0119 \u015brodk\u00f3w trwa\u0142ych stanowi\u0105 42% nak\u0142ad\u00f3w og\u00f3\u0142em na \u015brodki trwa\u0142e. Ciesz\u0105 inwestycje w elektroenergetyce, chemii, motoryzacji czy w sektorze TSL. Wzrosty nak\u0142ad\u00f3w wynosz\u0105 przynajmniej 20% yoy.<\/font><\/p>\n

No i\u00a0 <\/span>w ko\u0144cu wyniki finansowe. Rentowno\u015b\u0107 roczna sprzeda\u017cy, liczona dla okresu rocznego, utrzymuje si\u0119 nadal na poziomie 5,3%. Dla samego tylko II kw wska\u017anik ten wyni\u00f3s\u0142 5,5%, czyli by\u0142 taki sam jak w roku ubieg\u0142ym. Rentowno\u015b\u0107 netto sprzeda\u017cy dla okresu rocznego wzros\u0142a z 4,6% do 5,0%. Nie\u017ale, ale to g\u0142\u00f3wnie efekt korzystnego wyniku na poziomie finansowym rachunku wynik\u00f3w. Wydarzenie raczej jednorazowe.<\/font><\/p>\n

Dla mnie wyniki finansowe podmiot\u00f3w niefinansowych po II kw s\u0105 bardzo krzepi\u0105ce. Nie musz\u0105 przeczy\u0107 rewizji prognoz wzrostu PKB, z czym mamy obecnie do czynienia, ale nie potwierdzaj\u0105 by mia\u0142y si\u0119 zrealizowa\u0107 bardziej pesymistyczne warianty. Zadziwia wr\u0119cz stabilno\u015b\u0107 wynik\u00f3w i powolne powracanie do inwestycji, co zdaje si\u0119 potwierdza\u0107 \u017ce w\u0142adze przedsi\u0119biorstw s\u0105 – na szcz\u0119\u015bcie – ma\u0142o wra\u017cliwe na wahania nastroj\u00f3w na rynkach finansowych czy w \u015bwiecie politycznym.<\/font><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Czytaj dalej →<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[20],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/366"}],"collection":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=366"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/366\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=366"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=366"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=366"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}