![\"\"](\"resources\/2011_05_23_wyn_przedsiebiorstw.jpg\")
<\/p>\n<\/p>\n
Wyniki finansowe przedsi\u0119biorstw niefinansowych, opublikowane w\u0142a\u015bnie przez GUS wskazuj\u0105, \u017ce przedsi\u0119biorstwa s\u0105 w dobrej kondycji. Realnie wzrost przychod\u00f3w w I kw tego roku wyni\u00f3s\u0142 nieco ponad 5%. W prawdzie warto\u015b\u0107 \u015brednia dla minionych 11 lat to 6%, to mimo wszystko podtrzymuj\u0119 swoj\u0105 ocen\u0119. Przede wszystkim dlatego, \u017ce mamy do czynienia z niewielk\u0105 tendencj\u0105 wzrostow\u0105. Nie oznacza to wcale, \u017ce w ci\u0105gu roku do\u015bwiadczymy warto\u015bci rekordowych w dynamice wzrostu, czyli ok. 12% jak w latach w 2006 i 2007.Tto nam nie „grozi” w najbli\u017cszych kwarta\u0142ach. Moim zdaniem w tym roku nale\u017cy si\u0119 spodziewa\u0107 wzrostu realnego przychod\u00f3w w okolicach w\u0142a\u015bnie warto\u015bci \u015bredniej.<\/font><\/p>\n Nie chcia\u0142bym si\u0119 skupia\u0107 na tempie przychod\u00f3w, poniewa\u017c wa\u017cniejsze s\u0105 rezultaty osi\u0105gni\u0119te na poszczeg\u00f3lnych poziomach rachunku wynik\u00f3w w I kw tego roku. Rentowno\u015b\u0107 sprzeda\u017cy brutto i netto dla I kw wynios\u0142y odpowiednio 5,5% i 4,4%. S\u0105 to rezultaty minimalnie lepsze od ubieg\u0142orocznych i z roku 2009. Ust\u0119puj\u0105 tylko wynikom z I kw 2008 r. Dobre wyniki finansowe zawdzi\u0119czamy w du\u017cym stopniu poprawie rezultat\u00f3w dzia\u0142alno\u015bci juz na poziomie wyniku ze sprzeda\u017cy. W tym roku warto\u015b\u0107 ta wynios\u0142a 26,4 mld z\u0142 i by\u0142a wi\u0119ksza o 26% od ubieg\u0142orocznej. Korzystna tendencja opierania wyniku na stabilnie wypracowywam zysku na sprzeda\u017cy zacz\u0119\u0142a si\u0119 ju\u017c w II kw ubieg\u0142ego roku i dobrze rokuje na najbli\u017csze kwarta\u0142y. Chce przez to m.in. powiedzie\u0107, \u017ce dobre wyniki sektora przedsi\u0119biorstw niefinansowych bardziej b\u0119d\u0105 si\u0119 opiera\u0107 na wzro\u015bcie sprzeda\u017cy przy sta\u0142ej kontroli koszt\u00f3w i przy presji na obni\u017canie tych ostatnich, ni\u017c na zmiennych warto\u015bciach na ni\u017cszych poziomach rachunku wynik\u00f3w.<\/font><\/p>\n Omawiaj\u0105c rachunek wynik\u00f3w przedsi\u0119biorstw niefinansowych chcia\u0142bym zwr\u00f3ci\u0107 uwag\u0119 na dwie istotne sprawy. Po pierwsze, dobre wyniki finansowe (niewiele ust\u0119puj\u0105ce wynikom z okresu najlepszej koniunktury) uzyskujemy pomimo i\u017c realna dynamika wzrostu przychod\u00f3w jest ponad dwa razy mniejsza ni\u017c w latach od 2006 do po\u0142. 2008. Oznacza to, \u017ce z biegiem lat ro\u015bnie efektywno\u015b\u0107 oraz jako\u015b\u0107 zarz\u0105dzania i do uzyskania dobrych wynik\u00f3w finansowych nie jest ju\u017c niezb\u0119dny dynamicznych wzrost przychod\u00f3w. Drugim wnioskiem jaki podawa\u0142em ju\u017c nieraz, jest wzrastaj\u0105ca odporno\u015b\u0107 na niekorzystne warunki zewn\u0119trzne. Wydaje si\u0119 wi\u0119c, \u017ce polskie firmy coraz lepiej zarz\u0105dzaj\u0105 szeroko rozumianym ryzykiem zwi\u0105zanym z prowadzeniem dzia\u0142alno\u015bci gospodarczej i coraz lepiej zarz\u0105dzaj\u0105 kosztami.<\/font><\/p>\n Celem tych do\u015b\u0107 optymistycznych refleksji nie jest bynajmniej sugerowanie, \u017ce wchodzimy oto na \u015bcie\u017ck\u0119 wzrostu PKB 6% czy 7%. Mam \u015bwiadomo\u015b\u0107, \u017ce procesy na jakie zwr\u00f3ci\u0142em uwag\u0119 wy\u017cej, dziej\u0105 si\u0119 by\u0107 mo\u017ce stosunkowo wolno i s\u0105 dla przeci\u0119tnego cz\u0142owieka praktycznie niezauwa\u017calne. Niestety korzystna sytuacja finansowa przedsi\u0119biorstw nie przek\u0142ada si\u0119 tak \u0142atwo na popraw\u0119 koniunktury. M\u00f3wi nam to na jedynie, \u017ce przedsi\u0119biorstwa s\u0105 gotowe do zwi\u0119kszenia produkcji czy (lub oraz) nak\u0142ad\u00f3w inwestycyjnych, gdy tylko wzro\u015bnie pewno\u015b\u0107 \u017ce popyt krajowy i zagraniczny nie zawiedzie. <\/font><\/p>\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Czytaj dalej