![\"\"](\"resources\/2009_06_14_luka_kre_dep.jpg\")
<\/p>\n<\/p>\n
Wg najnowszych danych o poda\u017cy pieni\u0105dza banki ca\u0142kiem dobrze radz\u0105 sobie z pozyskiwaniem depozyt\u00f3w. Przypomn\u0119 \u017ce wg tego zestawienia 61% bazy depozytowej pochodzi od gospodarstw domowych. W uj\u0119ciu przyrost\u00f3w miesi\u0119cznych depozyty ulegaj\u0105 oczywi\u015bcie zmianom sezonowym, ale praktycznie ka\u017cdego miesi\u0105ca przyrosty depozyt\u00f3w s\u0105 stosunkowo du\u017ce jak na dany miesi\u0105c. W efekcie od jesieni ubieg\u0142ego roku roczna dynamika wzrostu depozyt\u00f3w przekracza nieco 20%. Zreszt\u0105 bardzo dobry roczny przyrost depozyt\u00f3w ma ju\u017c miejsce od pocz\u0105tku 2008 r. , kiedy to luka pomi\u0119dzy depozytami a warto\u015bci\u0105 kredyt\u00f3w pojawi\u0142a si\u0119 na horyzoncie i od po\u0142owy 2008 r. zacz\u0119\u0142a narasta\u0107. Bankom sprzyja\u0142a te\u017c dekoniunktura na gie\u0142dzie, z kt\u00f3rej wycofywany kapita\u0142 przez gospodarstwa domowe sp\u0142ywa\u0142 na konta bankowe. By\u0107 mo\u017ce te\u017c walka o depozyty jest jedn\u0105 z wielu przyczyn, dlaczego brak jest praktycznie dzia\u0142a\u0144 marketingowych ze strony TFI w celu pozyskania klient\u00f3w, mimo i\u017c rynek gie\u0142dowy od ko\u0144ca ubieg\u0142ego roku jest bardzo atrakcyjny. Nie wykluczam \u017ce dla grup finansowych kt\u00f3re maja w swoich strukturach banki i TFI, zach\u0119canie do inwestowania w fundusze nie jest im obecnie na r\u0119k\u0119. <\/font><\/p>\n Systematycznie spada dynamika akcji kredytowej. Jest to zjawisko charakterystyczne w okresie spadku tempa koniunktury gospodarczej. Podkre\u015blam to za ka\u017cdym razem, poniewa\u017c w mediach temat rzekomego braku \u015brodk\u00f3w na akcj\u0119 kredytow\u0105 jest wyj\u0105tkowo akcentowany. W maju roczna dynamika warto\u015bci kredyt\u00f3w to nieco poni\u017cej 14%. Przypomn\u0119, \u017ce spadek rocznego tempa obserwujemy ju\u017c od pocz\u0105tku ubieg\u0142ego roku i to gdzie jeste\u015bmy dzisiaj nie mo\u017ce by\u0107 zaskoczeniem, bior\u0105c pod uwag\u0119 to co dzieje si\u0119 w gospodarce. Problemem jest ewentualnie gwa\u0142towna zmiana polityki kredytowej wobec kilku bran\u017c (lub poszczeg\u00f3lnych segment\u00f3w klient\u00f3w), ale i tutaj jest to niekiedy reakcj\u0105 na zmiany w otoczeniu gospodarczym tych bran\u017c. Jako ciekawostk\u0119 podam, \u017ce banki nie zmniejszy\u0142y finansowania bie\u017c\u0105cej dzia\u0142alno\u015bci sekcji gospodarki obejmuj\u0105cej handel, mimo i\u017c wydawa\u0142oby si\u0119 \u017ce powinno si\u0119 zapali\u0107 czerwone \u015bwiate\u0142ko. Co do zasady, analiza kredyt\u00f3w kr\u00f3tkoterminowych w podziale na dzia\u0142y gospodarki w ostatnich trzech kwarta\u0142ach, nie wskazuje na masowe i gwa\u0142towne zahamowanie finansowania, szczeg\u00f3lnie je\u015bli si\u0119 we\u017amie pod uwag\u0119 skal\u0119 spadku tempa przychod\u00f3w w IV i w I kw w kilkunastu bran\u017cach. Przypuszczam, \u017ce banki dopiero w II i III kw, przy okazji rolowania kredyt\u00f3w, dopasuj\u0105 ich skal\u0119 (niestety: zmniejsz\u0105)\u00a0 <\/span>do potrzeb i przede wszystkim mo\u017cliwo\u015bci przedsi\u0119biorstw. Istnieje wi\u0119c mo\u017cliwo\u015b\u0107, \u017ce w uj\u0119ciu dynamiki rocznej na koniec roku b\u0119dzie ona ujemna o kilka-, kilkana\u015bcie procent, ale ja bym z tego powodu nie dramatyzowa\u0142. <\/font><\/p>\n Przy okazji tego wpisu chcia\u0142em zwr\u00f3ci\u0107 te\u017c uwag\u0119 na s\u0142ynn\u0105 ju\u017c luk\u0119 w finansowaniu akcji kredytowej. Przyhamowanie akcji kredytowej, przy jednoczesnej pomy\u015blnej akcji depozytowej, przyczynia si\u0119 do zmniejszenia luki pomi\u0119dzy warto\u015bci\u0105 kredyt\u00f3w a depozyt\u00f3w. W za\u0142\u0105czonym wykresie do wylicze\u0144 przyj\u0105\u0142em dane z „Bilansu zagregowanego pozosta\u0142ych monetarnych instytucji finansowych”. Luka gwa\u0142townie narasta\u0142a do lutego tego roku, si\u0119gaj\u0105c warto\u015bci 85 mld z\u0142. Na koniec kwietnia, zmniejszy\u0142a si\u0119 o ok. 19 mld z\u0142. W \u017cadnym wypadku nie jest to trend, czyli nie jest tak \u017ce co miesi\u0105c luka si\u0119 zmniejsza o ok. 10 mld z\u0142. Zar\u00f3wno kredyty jak i depozyty og\u00f3\u0142em wykazuj\u0105 znaczne wahania i wprawdzie luka b\u0119dzie si\u0119 zmniejsza\u0107 w najbli\u017cszych kwarta\u0142ach, ale b\u0119dzie to przebiega\u0142o do\u015b\u0107 wolno. W istotnym stopniu jest to uzale\u017cnione od z\u0142otego. To jego os\u0142abienie w II po\u0142. ubieg\u0142ego roku przyczyni\u0142o si\u0119 do zmiany warto\u015bci zad\u0142u\u017cenia walutowego. O ile wi\u0119c ze zmniejszeniem luki nie powinni\u015bmy mie\u0107 problemu w najbli\u017cszych kwarta\u0142ach to pozyskanie kapita\u0142u krajowego na rozw\u00f3j dzia\u0142alno\u015bci kredytowej b\u0119dzie sp\u0119dza\u0142o sen z powiek bankowcom. Minione dwa lata powinny by\u0107 dobr\u0105 nauczk\u0105 dla bankowc\u00f3w. Oczywi\u015bcie sam fakt luki nie jest (nie musi by\u0107) nieszcz\u0119\u015bciem, ale warto popracowa\u0107 nad trwa\u0142o\u015bci\u0105 innych \u017ar\u00f3de\u0142 pozyskiwania kapita\u0142u. To te\u017c wyzwanie dla obecnego i kolejnych rz\u0105d\u00f3w, by nie odci\u0105ga\u0107 kapita\u0142\u00f3w bankowych na finansowanie deficytu bud\u017cetowego.<\/font><\/p>\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Czytaj dalej