{"id":527,"date":"2008-11-18T00:43:33","date_gmt":"2008-11-17T23:43:33","guid":{"rendered":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/2008\/11\/18\/przejsciowy-wzrost-akcji-kredytowej\/"},"modified":"2008-11-18T00:43:33","modified_gmt":"2008-11-17T23:43:33","slug":"przejsciowy-wzrost-akcji-kredytowej","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/2008\/11\/18\/przejsciowy-wzrost-akcji-kredytowej\/","title":{"rendered":"Przej\u015bciowy wzrost akcji kredytowej"},"content":{"rendered":"

<\/a>\"\"<\/p>\n

Najnowsze dane NBP o poda\u017cy pieni\u0105dza i czynnikach jego kreacji\u00a0 <\/span>obejmuj\u0105 wprawdzie to co dzia\u0142o si\u0119 w pa\u017adzierniku, ale z przyczyn obiektywnych nie mog\u0105 nam da\u0107 odpowiedzi na pytania jak sektor bankowy znosi kryzys oraz b\u0119d\u0105 trendy na najbli\u017csze miesi\u0105ce.\u00a0 <\/span>Na pa\u017adziernik przypad\u0142 bodaj najgorszy okres (mam przynajmniej tak\u0105 nadziej\u0119) kryzysu na rynku finansowym. Z jednej strony banki reagowa\u0142y nadmiern\u0105 ostro\u017cno\u015bci\u0105 na dynamicznie zmieniaj\u0105ce si\u0119 warunki i niekorzystne prognozy, a z drugiej strony klienci kredytowi bank\u00f3w podejmowali szybkie decyzje by umkn\u0105\u0107 nadchodz\u0105cym zmianom regulacji. W tym ostatnim przypadku mam na my\u015bli m.in. ograniczenie dost\u0119pu do kredytu w CHF i zaostrzeniu kryteri\u00f3w udzielania kredyt\u00f3w dla gospodarstw domowych i niekt\u00f3rych sektor\u00f3w gospodarki. <\/font><\/p>\n

Tak naprawd\u0119 do tej pory mo\u017cemy domniemywa\u0107 tych trend\u00f3w, bo wiadomo by\u0142o \u017ce dane za pa\u017adziernik nie pomog\u0105 w interpretacji bie\u017c\u0105cych wydarze\u0144. Pe\u0142niejsze dane publikowane przez NBP, a zawieraj\u0105ce podzia\u0142 na poszczeg\u00f3lne typy kredyt\u00f3w dla gospodarstw domowych i podmiot\u00f3w gospodarczych podaj\u0105 dane do wrze\u015bnia. Tak naprawd\u0119 dopiero gdzie\u015b pod koniec grudnia b\u0119dziemy mieli pe\u0142ny obraz sytuacji na rynku kredytowym z punktu widzenia bank\u00f3w. Dost\u0119pne b\u0119d\u0105 dane za listopad i by\u0107 mo\u017ce te\u017c dane szczeg\u00f3\u0142owe. Natomiast zmian\u0119 postrzegania bran\u017c b\u0119dziemy mogli pozna\u0107 dopiero po opublikowaniu danych o sytuacji przedsi\u0119biorstw za IV kwarta\u0142. Te dane poznamy niestety dopiero w II po\u0142owie lutego. Obecnie mo\u017cemy pr\u00f3bowa\u0107 zgadywa\u0107 z relacji medialnych jak ewentualnie zmieniaj\u0105 si\u0119 preferencje bank\u00f3w. Praktycznie pewne wydaje si\u0119 powa\u017cne ograniczenie kredyt\u00f3w na mieszkanie i domy. Zaostrzenie kryteri\u00f3w udzielania tych kredyt\u00f3w i ograniczenie dost\u0119pu do CHFa powinno wyra\u017anie zbi\u0107 dynamik\u0119 przyrostu tych kredyt\u00f3w.\u00a0 <\/span>Niemniej tu bym specjalnie nie ubolewa\u0142. Poza gwa\u0142towno\u015bci\u0105 korekty, kt\u00f3rej nikt nie lubi (ani bankowcy ani deweloperzy), utrudnienie w dost\u0119pie do kredyt\u00f3w popularnie zwanych hipotecznymi b\u0119dzie mie\u0107 t\u0105 zalet\u0119, \u017ce uniemo\u017cliwi dost\u0119p do kredytu gospodarstwom domowym dla kt\u00f3rych ten\u017ce kredyt to zbyt du\u017ce ryzyko. Pa\u017adziernik przyni\u00f3s\u0142 jednak dane kt\u00f3re troch\u0119 zaskakuj\u0105, o czym dalej. W przypadku kredyt\u00f3w dla podmiot\u00f3w gospodarczych pytaniem na kt\u00f3re jeszcze nie ma odpowiedzi jest: o ile i komu banki ogranicz\u0105 udzielanie kredyt\u00f3w. Wzniecana ostatnio panika jakoby banki radykalnie chcia\u0142y obni\u017cy\u0107 kredytowanie gospodarki jest grubo przesadzona. Banki \u017cyj\u0105 z kredytu i co najwy\u017cej musz\u0105 podj\u0105\u0107 decyzj\u0119 komu utrudni\u0107 dost\u0119p z racji zwi\u0119kszonego ryzyka dzia\u0142alno\u015bci. Obawiam si\u0119 \u017ce zdarz\u0105 si\u0119 decyzje przypadkowe, ale skutki tego (ograniczone finansowanie) mam nadziej\u0119 nie b\u0119d\u0105 zbyt d\u0142ugo rozci\u0105gni\u0119te w czasie. <\/font><\/p>\n

Zgodnie z oczekiwaniami dane element\u00f3w poda\u017cy za pa\u017adziernik s\u0105 \u015bwiadectwem nerwowo\u015bci jaka panowa\u0142o w relacji bank-klient, radykalnych korekt prognoz makroekonomicznych i kryzysu zaufania na rynku finansowym. Najwi\u0119kszym zaskoczeniem jest skala wzrostu zad\u0142u\u017cenia gospodarstw domowych. W pa\u017adzierniku, zad\u0142u\u017cenie w relacji do wrze\u015bnia wzros\u0142o a\u017c o 7%!. Wykrzyknik jest tu jak najbardziej na miejscu, poniewa\u017c pomijaj\u0105c okresy kiedy na GPW pojawia\u0142y si\u0119 prywatyzowane podmioty Skarbu Pa\u0144stwa (na akcje kt\u00f3rych udzielano po\u017cyczek), w ostatnich latach trudno znale\u017a\u0107 podobny przyk\u0142ad. Jak wcze\u015bniej wspomnia\u0142em brak jeszcze szczeg\u00f3\u0142owych danych by odpowiedzie\u0107 na pytanie jaki segment kredyt\u00f3w dla gospodarstw domowych wzr\u00f3s\u0142 najsilniej, ale na pewno przyczyni\u0142y si\u0119 do tego kredyty na mieszkanie. Tak wi\u0119c pomimo powa\u017cnej restrykcyjno\u015bci bank\u00f3w, cz\u0119\u015b\u0107 gospodarstw domowych kt\u00f3ra planowa\u0142a wzi\u0105\u0107 kredyt w najbli\u017cszych miesi\u0105cach, zrobi\u0142a to w pa\u017adzierniku. Nie ma te\u017c co ukrywa\u0107, \u017ce silny wp\u0142yw na wzrost warto\u015bci portfela kredyt\u00f3w mia\u0142o os\u0142abienie z\u0142otego. We wrze\u015bniu kredyty walutowe udzielane na sfinansowanie nieruchomo\u015bci stanowi\u0142y 36% zad\u0142u\u017cenia gospodarstw domowych. Mo\u017cliwe jest wi\u0119c, \u017ce os\u0142abienie z\u0142otego przyczyni\u0142o si\u0119 do wzrostu warto\u015bci portfela kredyt\u00f3w w pa\u017adzierniku o 1\/3. <\/font><\/p>\n

Sporo do my\u015blenia daj\u0105 dane dotycz\u0105ce podmiot\u00f3w gospodarczych. O blisko 1% procent w por\u00f3wnaniu z wrze\u015bniem spad\u0142a warto\u015b\u0107 depozyt\u00f3w. O tej porze roku w ostatnich trzech latach mieli\u015bmy do czynienia ze wzrostem o od 2% do niemal 3%. Zamiast wi\u0119c wzrostu warto\u015bci depozyt\u00f3w przedsi\u0119biorstw o 2-3 mld z\u0142, mieli\u015bmy do czynienia ze spadkiem. Relatywnie mocno wzros\u0142o te\u017c kredyty w por\u00f3wnaniu z wrze\u015bniem, bo o 3,3%. Nominalnie by\u0142o to 7 mld z\u0142. co stanowi warto\u015b\u0107 wzrostu za ca\u0142y IV kw w 2006 i 2007 r. R\u00f3wnie\u017c tutaj pewien wp\u0142yw mog\u0142y mie\u0107 kredyty walutowe, ale ju\u017c w stopniu dwukrotnie mniejszym ni\u017c w przypadku gospodarstw domowych. Wygl\u0105da wiec na to, \u017ce nie tylko banki w obliczu kryzysu postawi\u0142y na p\u0142ynno\u015b\u0107. Teoretycznie istnieje i taka mo\u017cliwo\u015b\u0107, \u017ce podnoszenia w\u0142asnej p\u0142ynno\u015bci, tak naprawd\u0119 jest walk\u0105 o jej utrzymanie wobec pogarszaj\u0105cej si\u0119 sytuacji kontrahent\u00f3w. Niestety, musz\u0119 pozosta\u0107 sferze domys\u0142\u00f3w.<\/font><\/p>\n

Co ciekawe wi\u0119c, pomimo niemal codziennego w pa\u017adzierniku zalewu informacji o ograniczaniu kredytowania przez banki, mieli\u015bmy do czynienia z sytuacj\u0105 dok\u0142adnie odwrotn\u0105. To oczywi\u015bcie stan przej\u015bciowy i z ca\u0142\u0105 pewno\u015bci\u0105 nie b\u0119dziemy mieli powt\u00f3rki tego z listopadzie czy grudniu.<\/font><\/p>\n

\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Czytaj dalej →<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[20],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/527"}],"collection":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=527"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/527\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=527"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=527"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=527"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}