{"id":590,"date":"2008-03-04T00:36:11","date_gmt":"2008-03-03T23:36:11","guid":{"rendered":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/2008\/03\/04\/niuansologia-w-rpp-to-raczej-prezes-nbp-ma-racje\/"},"modified":"2008-03-04T00:36:11","modified_gmt":"2008-03-03T23:36:11","slug":"niuansologia-w-rpp-to-raczej-prezes-nbp-ma-racje","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/2008\/03\/04\/niuansologia-w-rpp-to-raczej-prezes-nbp-ma-racje\/","title":{"rendered":"Niuansologia w RPP. To raczej Prezes NBP ma racj\u0119."},"content":{"rendered":"

No i prosz\u0119, przysz\u0142o mi broni\u0107 Prezesa NBP.\u00a0 <\/span>Media donios\u0142y dzisiaj, \u017ce prezes NBP wyrazi\u0142 rozczarowanie sposobem w jaki grupa cz\u0142onk\u00f3w RPP prezentowa\u0142a w ostatnich tygodniach swoje zdanie na temat dzia\u0142a\u0144 Rady. Dok\u0142adnie zarzut Prezesa NBP by\u0142 nast\u0119puj\u0105cy:<\/font><\/p>\n

"Bardzo nie podoba mi si\u0119 spos\u00f3b komunikacji niekt\u00f3rych cz\u0142onk\u00f3w Rady Polityki Pieni\u0119\u017cnej (RPP) i prezentowanie w\u0142asnych opinii na temat przysz\u0142ej \u015bcie\u017cki st\u00f3p procentowych"<\/span><\/i><\/p>\n

\n

Zarzut dotyczy\u0142 wypowiedzi cz\u0142onk\u00f3w RPP, kt\u00f3rych klasyfikuje si\u0119 jako jastrz\u0119bie. <\/span>\u00a0<\/span>W tek\u015bcie o sytuacji na rynku finansowym zwr\u00f3ci\u0142em uwag\u0119, i\u017c grupa jastrz\u0119bi z RPP nie ukrywa\u0142a swoich pogl\u0105d\u00f3w na konieczno\u015b\u0107 podwy\u017cek st\u00f3p co zosta\u0142o podchwycone przez media. Nie mog\u0119 wykluczy\u0107, \u017ce wyj\u0105tkowa jednoznaczno\u015b\u0107 tych opinii oraz z trudem ukrywane r\u00f3\u017cnice wobec pogl\u0105d\u00f3w pozosta\u0142ej cz\u0119\u015bci Rady, mog\u0142y przyczyni\u0107 si\u0119 do wzrostu st\u00f3p na rynku jaki mieli\u015bmy mo\u017cliwo\u015b\u0107 obserwowa\u0107 w lutym. <\/font><\/p>\n

Przytocz\u0119 kilka fragment\u00f3w wypowiedzi z lutego, by by\u0107 lepiej zrozumianym:<\/font><\/p>\n

MARIAN \u00a0<\/span>NOGA
"To kwestia realnych st\u00f3p procentowych. U nas realna stopa procentowa wynosi obecnie ok. 1,25 proc., a najlepiej gdyby wynosi\u0142a w okolicach 2 proc." "Nadal uwa\u017cam, \u017ce na dzie\u0144 dzisiejszy poziom stopy gwarantuj\u0105cy powr\u00f3t i stabilizacj\u0119 inflacji w celu jest 5,75 proc."
HALINA WASILEWSKA-TRENKNER
"Obecna wysoko\u015b\u0107 st\u00f3p raczej nie jest ostateczna. By\u0107 mo\u017ce czekaj\u0105 nas jeszcze jeden lub dwa ruchy. Rada musi tak operowa\u0107 stopami, by pozostawi\u0107 sobie pole manewru"
Wiele wskazuje na to, \u017ce pierwszy kwarta\u0142 b\u0119dzie okresem nieprzyjemnych niespodzianek po stronie inflacji. Od pocz\u0105tku roku wzros\u0142y ceny energii elektrycznej. Wkr\u00f3tce czeka nas podwy\u017cka cen gazu (…). To kolejny pot\u0119\u017cny impuls. Pewno\u015bci co do tego jak rozwinie si\u0119 sytuacja nie ma"<\/span><\/p>\n

MARIAN NOGA
"Mi si\u0119 wydaje, \u017ce w dalszym ci\u0105gu ten poziom (st\u00f3p procentowych, kt\u00f3re pomog\u0105 sprowadzi\u0107 inflacj\u0119 do celu) to jest 5,75. Tak wi\u0119c potrzebne s\u0105 jeszcze dwa kroki w zacie\u015bnianiu polityki monetarnej"."Trudno powiedzie\u0107 dok\u0142adnie kiedy te kroki b\u0119d\u0105 podejmowane, ale mog\u0119 powiedzie\u0107 w ten spos\u00f3b, \u017ce zdecydowanie taniej kosztuje zapobieganie inflacji ni\u017c p\u00f3\u017aniej kiedy trzeba goni\u0107 j\u0105 stopami. Im szybciej, tym lepiej"<\/span><\/p>\n

\n

DARIUSZ FILAR
"Je\u017celi b\u0119dziemy si\u0119 pos\u0142ugiwali standardowymi analizami poziomu stopy procentowej (…) to wskazuj\u0105 one na to, \u017ce w\u0142a\u015bciwa stopa dla Polski jest w okolicach 5,75-6,0 proc. Ja by\u0142bym bardziej sk\u0142onny s\u0105dzi\u0107, \u017ce raczej 6 proc.""Ja ch\u0119tnie na koniec kwarta\u0142u widzia\u0142bym stop\u0119 na poziomie zbli\u017conym do tego, o kt\u00f3rym m\u00f3wi\u0142em (6 proc. – PAP)" .<\/p>\n

"W \u015bwietle tych danych, kt\u00f3re nap\u0142ywaj\u0105 dzia\u0142ania zdecydowane i skoncentrowane w czasie s\u0105 potrzebne. W moim przekonaniu nie mo\u017cna, w tej chwili, podejmowa\u0107 krok\u00f3w w g\u00f3r\u0119 co drugi miesi\u0105c. Raczej nale\u017cy rozwa\u017cy\u0107 zag\u0119szczenie decyzji. Nale\u017cy si\u0119 zastanowi\u0107 czy nadal mo\u017cemy pos\u0142ugiwa\u0107 si\u0119 instrumentem 25 punkt\u00f3w, czy si\u0119gn\u0105\u0107 po wi\u0119ksz\u0105 dawk\u0119"
DARIUSZ FILAR
"Okres mi\u0119dzy pa\u017adziernikiem ubieg\u0142ego roku, a marcem bie\u017c\u0105cego roku wydaje si\u0119 okresem domagaj\u0105cym si\u0119 istotnego zacie\u015bniania polityki pieni\u0119\u017cnej. Tak zwany wska\u017anik klimatu decyzyjnego jest w miar\u0119 dobry do ko\u0144ca marca, potem si\u0119 gwa\u0142townie pogarsza. To oznacza, \u017ce aby osi\u0105gn\u0105\u0107 efekt poprzez podwy\u017cki st\u00f3p, trzeba by je odpowiednio wi\u0119cej dozowa\u0107. To znaczy, \u017ce w tym okresie powinna by\u0107 skoncentrowana wi\u0119kszo\u015b\u0107 podwy\u017cek"<\/span><\/p>\n

\n

MARIAN NOGA
"Je\u017celi chodzi o sprowadzenie inflacji do celu, to wydaje mi si\u0119, \u017ce poziom 5,75 powinien wystarczy\u0107. Natomiast je\u017celi inflacja zwi\u0119ksza\u0142aby tempo, mo\u017ce si\u0119 okaza\u0107, \u017ce potrzeba wi\u0119cej ni\u017c dw\u00f3ch podwy\u017cek. W najbli\u017cszym mo\u017cliwym czasie stopy procentowe musz\u0105 zosta\u0107 podniesione. Po ewentualnej podwy\u017cce w lutym, nie s\u0105 wykluczone dalsze podwy\u017cki – mo\u017ce w marcu, czy kwietniu"
<\/span><\/p>\n

DARIUSZ FILAR<\/span><\/p>\n

"S\u0105dz\u0119, \u017ce bezpieczny przedzia\u0142 (dla podwy\u017cek st\u00f3p procentowych – PAP) to 5,75 – 6 proc. Z moich wylicze\u0144 wynika, \u017ce powinno to by\u0107 bli\u017cej 6 proc., ale nie wiem, jakie s\u0105 opinie pozosta\u0142ych cz\u0142onk\u00f3w Rady"

<\/span>H.Wasilewska-Trenkner, fragment wywiadu z radia PiN.<\/font> <\/font><\/u><\/b>CS <\/span><\/u><\/b><\/font>(dziennikarz): <\/b>Jedna, dwie, trzy podwy\u017cki? HW: <\/b>S\u0105dz\u0119, \u017ce nie a\u017c tak liczne jak pan tu zamierza w g\u00f3rnym wymiarze, ale nie wykluczam, \u017ce to b\u0119dzie gdzie\u015b pomi\u0119dzy jedn\u0105 a trzema.<\/font> <\/span><\/u><\/p>\n

\n

Wprawdzie media sugerowa\u0142y, \u017ce Prezes NBP nawi\u0105zywa\u0142 g\u0142\u00f3wnie do wypowiedzi H.Wasilewskiej-Trenkner, ale moim zdaniem akurat jej wypowiedzi wcale nie by\u0142y najostrzejsze i naruszaj\u0105ce zasady przedstawiania swoich pogl\u0105d\u00f3w w mediach przez cz\u0142onk\u00f3w RPP. Tu w\u0142a\u015bnie dotykamy sedna problemu. Co mog\u0105 m\u00f3wi\u0107 cz\u0142onkowie RPP w mediach. Od razu uprzedzam, \u017ce wcale niniejszym tekstem nie zamierzam tego rozstrzygn\u0105\u0107. Raz, bo jest to niemo\u017cliwe, poniewa\u017c nie da si\u0119 ustawi\u0107 sztywnych granic wypowiedzi. Dwa, wola\u0142bym \u017ceby\u015bmy samodzielnie z biegiem lat wypracowali model komunikacji cz\u0142onk\u00f3w Rady z rynkiem. Kto\u015b mo\u017ce zapyta\u0107, o co w og\u00f3le chodzi. Przecie\u017c ci ludzie i tak r\u00f3\u017cni\u0105 si\u0119 pogl\u0105dami. Potwierdzaj\u0105 to publikowane wyniki g\u0142osowa\u0144 oraz ich pogl\u0105dy wyra\u017cane przez podj\u0119ciem funkcji cz\u0142onk\u00f3w RPP. Zgoda, ale pozostaje kwestia wizerunku Rady i unikanie zdradzania warsztatu pracy i atmosfery posiedze\u0144. Wobec tego przyj\u0119te na \u015bwiecie jest, i\u017c centralni bankierzy i cz\u0142onkowie podobnych do RPP gremi\u00f3w unikaj\u0105 precyzyjnych wypowiedzi i demonstrowania w\u0142asnych nastroj\u00f3w. Staraj\u0105 si\u0119 unika\u0107 podkre\u015blania odr\u0119bno\u015bci swoich pogl\u0105d\u00f3w ekonomicznych, a ju\u017c na pewno unikaj\u0105 dystansowania si\u0119 do innych cz\u0142onk\u00f3w rady. Pokazywanie odr\u0119bno\u015bci nie jest grzechem, ale powinno si\u0119 je prezentowa\u0107 w postaci dialogu i ostro\u017cnie wyra\u017canych w\u0105tpliwo\u015bci. Niedozwolona jest postawa narzucania swojego zdania poprzez media rynkowi b\u0105d\u017a innym cz\u0142onkom Rady. Cz\u0142onkowie Rady musz\u0105 pami\u0119ta\u0107, \u017ce stanowi\u0105 pewien zesp\u00f3\u0142 kt\u00f3ry pomimo zr\u00f3\u017cnicowania pogl\u0105d\u00f3w musi demonstrowa\u0107 poprawno\u015b\u0107 wsp\u00f3\u0142pracy i – to najwa\u017cniejsze – umiej\u0119tno\u015b\u0107 osi\u0105gania kompromisu. \u00a0<\/span>Kr\u00f3tko m\u00f3wi\u0105c, ludzie ci jako zesp\u00f3\u0142 musza budzi\u0107 zaufanie. Oznacza to niestety, ze musza unika\u0107 wyra\u017cania pogl\u0105d\u00f3w kt\u00f3re mog\u0105 by\u0107 odebrane jako kontrowersyjne. <\/font><\/p>\n

Stosowanie tych zasad nie jest proste. Ka\u017cdy z dziesi\u0119ciu cz\u0142onk\u00f3w rady (w tym Prezes NBP) to odr\u0119bna istota ludzka z wadami i zaletami. Ma\u0142o kto \u0142atwo si\u0119 godzi z utrat\u0105 swej indywidualno\u015bci na kilka lat kadencji. Wypowiadanie si\u0119 w mediach w stylu „my, Rada, …uwa\u017camy…, obserwujemy.., podejmiemy w\u0142a\u015bciw\u0105 decyzj\u0119 w stosownym czasie”, to w\u0142a\u015bnie utrata swej indywidualno\u015bci i branie na siebie odpowiedzialno\u015bci za decyzje z kt\u00f3rymi si\u0119 nie zawsze uto\u017csamiaj\u0105. Dodatkowym czynnikiem wodz\u0105cym na pokuszenie s\u0105 media, kt\u00f3re staraj\u0105 si\u0119 wyci\u0105gn\u0105\u0107 jak najwi\u0119cej informacji od „przes\u0142uchiwanego” cz\u0142onka RPP.<\/font><\/p>\n

S\u0105dz\u0119, ze ten wst\u0119p wystarczy by zrozumie\u0107 o co chodzi Prezesowi NBP. Zgod\u0119 si\u0119 \u017ce tym razem to jastrz\u0119bie nie wytrzyma\u0142y i naruszy\u0142y kilka zasad. Wskazano jaki termin do podj\u0119cia decyzji jest najlepszy. Co gorsza kilka wypowiedzi sugeruje, \u017ce to ju\u017c ostatnie chwile by podnie\u015b\u0107 stopy. Takie okre\u015blenie zawiera ocen\u0119 Rady i wyra\u017ca dezaprobat\u0119 wobec dotychczasowych dzia\u0142a\u0144. Cytaty z jastrz\u0119bi, zawieraj\u0105 precyzyjne wskazania \u015bcie\u017cki zmiany st\u00f3p i okresu w jakim powinno\u00a0 <\/span>si\u0119 to odby\u0107 oraz zawieraj\u0105 prognoz\u0119 niekorzystnego rozwoju wydarze\u0144 je\u017celi RPP nie podejmie stosownych decyzji (tzn. zgodnych w pogl\u0105dami jastrz\u0119bi). Z przykro\u015bci\u0105 niestety musze stwierdzi\u0107, \u017ce o ile rynek i komentatorzy (w tym makroekonomi\u015bci) wy\u0142apywali niestosowno\u015bci w wypowiedziach i zachowaniach Prezesa NBP, czy Witolda Kozi\u0144skiego, to praktycznie nie chc\u0105 zauwa\u017cy\u0107 zbyt demonstracyjnego wyra\u017cania pogl\u0105d\u00f3w przez grup\u0119 jastrz\u0119bi, kt\u00f3rzy wp\u0142yn\u0119li (a przynajmniej mogli) na zachowanie rynku w lutym. <\/font><\/p>\n

By\u0107 mo\u017ce by\u0142oby w\u0142a\u015bnie lepiej gdyby to przedstawiciele rynku zwr\u00f3cili na to uwag\u0119. Mam \u015bwiadomo\u015b\u0107, \u017ce ju\u017c same g\u0142osowania Prezesa NBP na posiedzeniach RPP (niemal zawsze by\u0142 przeciwnikiem podwy\u017cek st\u00f3p), mog\u0105 rodzic podejrzenia i\u017c nie wyst\u0105pi\u0142 jako stra\u017cnik poprawno\u015bci, ale jako przeciwnik jastrz\u0119bi. Proponuj\u0119 jednak od\u0142o\u017cy\u0107 takie zarzuty na bok i przyzna\u0107 racj\u0119 prezesowi NBP. Oczywi\u015bci dramatu z tego nie robi\u0119, poniewa\u017c nie sta\u0142a si\u0119 jaka\u015b tragedia, ale warto o tym podyskutowa\u0107, bo tylko w ten spos\u00f3b mo\u017cemy dopracowa\u0107 zasady komunikacji cz\u0142onk\u00f3w RPP z rynkiem. <\/font><\/p>\n

W artykule wykorzysta\u0142em wypowiedzi cz\u0142onk\u00f3w RPP z informacji PAP.<\/em><\/font><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Czytaj dalej →<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[19],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/590"}],"collection":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=590"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/590\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=590"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=590"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=590"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}