![\"\"](\"resources\/2008_01_ceny_w_2007_i_w_XII.jpg\")
<\/p>\n<\/p>\n
Min\u0105\u0142 rok i warto si\u0119 pokusi\u0107 o podsumowanie go z punktu widzenia cen w gospodarce. Rok zako\u0144czyli\u015bmy relatywnie wysoko.\u00a0 <\/span>CPI si\u0119gn\u0105\u0142 4% na koniec roku, co oznacza przekroczenie prognoz sprzed roku o ponad 1%. Spojrza\u0142em na prognozy krajowych i zagranicznych instytucji. W zale\u017cno\u015bci od metod prezentacji (najcz\u0119\u015bciej podaje si\u0119 inflacje \u015brednioroczn\u0105 w prognozach) wida\u0107 by\u0142o skupienie si\u0119 w przedziale wyznaczonym pomi\u0119dzy g\u00f3rn\u0105 granic\u0105 celu inflacyjnego a \u015brodkiem pasma (od 1,5% do 3,5%). Stabilizacja inflacji na niskim poziomie w 2006 r. sprawia\u0142a, \u017ce najcz\u0119\u015bciej widziano inflacj\u0119 bli\u017cej \u015brodka pasma, czyli 2,5%.\u00a0 <\/span>Co ciekawe opublikowana przez Komisj\u0119 Europejsk\u0105 na pocz\u0105tku ubieg\u0142ego roku prognoza, wyra\u017ca\u0142a znaczn\u0105 wiar\u0119 w panowanie nad inflacj\u0105. Prognoz\u0119 (inflacja \u015brednioroczna) dla Polski obni\u017cono z 2,5 na 2,0, a dla ca\u0142ej UE z 2,3 na 2,0. Nie przypominam tego by obni\u017cy\u0107 autorytet ekonomist\u00f3w prognozuj\u0105cych wska\u017aniki gospodarcze, ale by wskaza\u0107 \u017ce prognozowanie jest do\u015b\u0107 trudnym zaj\u0119ciem. W kr\u00f3tkiej perspektywie prognozy opiera si\u0119 na bie\u017c\u0105cych trendach, w d\u0142ugiej – to wypadkowa modeli i wiedzy eksperckiej. Omawiany dzisiaj powszechnie wzrost cen, kt\u00f3ry w prasie krajowej i zagranicznej omawia si\u0119 jak co\u015b oczywistego, wtedy wcale takie oczywiste jak wida\u0107 nie by\u0142o. Jeszcze do jesieni inflacja trzyma\u0142a si\u0119 poziomu 2,5%, ale p\u00f3\u017aniej wystrzeli\u0142a ( jak na standardy inflacji oczywi\u015bcie ) w g\u00f3r\u0119. Od sierpnia do listopada w\u0142\u0105cznie, wska\u017anik rocznej inflacji r\u00f3s\u0142 po kilka dziesi\u0105tych. W grudniu roczna inflacja wzros\u0142a ju\u017c tylko z 3,6 do 4,0. Je\u017celi w I po\u0142owie roku nie dojdzie to os\u0142abienia z\u0142otego, to inflacja roczna mo\u017ce si\u0119 w tym okresie co najwy\u017cej otrze\u0107 o 5%. Potem za\u015b powinna spada\u0107 do g\u00f3rnego pasma celu inflacyjnego, czyli 3,5%. Miesi\u0119czne wska\u017aniki koszyka cen od wrze\u015bnia do listopada powa\u017cnie przekracza\u0142y warto\u015bci charakterystyczne dla tych miesi\u0119cy. Przypomn\u0119, \u017ce by\u0142o to odpowiednio: 2,4; 1,7; 1,5, czyli o ok. 100 pkt. powy\u017cej warto\u015bci przeci\u0119tnych dla tych okres\u00f3w. Na krajowy rynek finansowy pad\u0142 mocny strach. Tak silny, \u017ce nawet „normalne” dla grudnia wyniki miesi\u0119cznego wzrostu koszyka cen \u017cywno\u015bci (0,3%) niemal nie zmieni\u0142y nastawienia rynku. Pewnie dlatego, \u017ce po raz kolejny przypomnia\u0142 o sobie drugi sk\u0142adnik inflacji, czyli tzw. koszyk nie\u017cywno\u015bciowy. Ta grupa cen i us\u0142ug od listopada znowu coraz silniej odpowiada za wzrost inflacji. Wyniki z grudnia powinny przypomnie\u0107 analitykom, \u017ce to wcale nie ceny \u017cywno\u015bci mog\u0105 by\u0107 problemem w 2008 r. Znaczna poprawa sytuacji gospodarczej skutkuje m.in. utrzymywaniem silnego popytu, co w ko\u0144cu i tak przeniesie si\u0119 na ceny.<\/u> Wzrost cen energii o ok. 10% i akceptowanie przez coraz lepiej zarabiaj\u0105cych Polak\u00f3w coraz wy\u017cszych cen ma ju\u017c swoje odbicie we wzro\u015bcie inflacji od d\u0142u\u017cszego czasu.<\/font><\/p>\n Z punktu widzenia celu inflacyjnego, obecne jego przekroczenie nie jest ani ewenementem ani czym\u015b powa\u017cnie niepoj\u0105cym. W ci\u0105gu minionych dziewi\u0119ciu lat stosowania pasma celu inflacyjnego, inflacja cztery cel przekracza\u0142a i cztery razy by\u0142a poni\u017cej wyznaczonego przedzia\u0142u. Skala przekroczenia pasma nie powinna by\u0107 trwa\u0142a ani nie powinna by\u0107 wi\u0119ksza ni\u017c w poprzednich przypadkach<\/u>. Jak ju\u017c wielokrotnie m\u00f3wi\u0142em, mam pewien niedosyt je\u017celi chodzi o reakcje RPP. RPP troch\u0119 sp\u00f3\u017ania\u0142a si\u0119 z podnoszeniem cen, co mo\u017ce utrudni\u0107 walk\u0119 z inflacj\u0105 w 2008. <\/font><\/p>\n Warto nas r\u00f3wnie\u017c oceni\u0107 na tle Europy. Wyra\u017anie wida\u0107, \u017ce nasze 4% pomimo i\u017c niepokoj\u0105ce, to na tle Europy jest to wynik do\u015b\u0107 umiarkowany. W tej ocenie bior\u0119 pod uwag\u0119 poziom rozwoju oczywi\u015bcie. W strefie euro wska\u017anik HICP skoczy\u0142 do 3,1%, czyli do\u015b\u0107 wysoko ja na standardy kraj\u00f3w rozwini\u0119tych. Inflacja w krajach nadba\u0142tyckich i niekt\u00f3rych krajach Europy \u015arodkowo Wschodniej przekroczy\u0142a poziom polski o kilka procent. Na tym tle wi\u0119c nasz wynik jest w pewnym sensie godny pochwa\u0142y i \u015bwiadczy \u017ce nasza gospodarka \u015bmia\u0142o zas\u0142uguje na miano wolnorynkowej z silnie rozwini\u0119t\u0105 konkurencj\u0105.<\/b> \u015awiadomie o tym przypominam, bo nasz\u0105 cech\u0105 narodow\u0105 w dziedzinie ekonomii jest silna sk\u0142onno\u015b\u0107 do niskiej samooceny. My naprawd\u0119 mamy nie\u017ale rozwini\u0119t\u0105 \u00a0<\/span>gospodark\u0119. <\/font><\/p>\n Ceny w us\u0142ugach budowlano-monta\u017cowych chocia\u017c wci\u0105\u017c rosn\u0105 to jednak powoli coraz s\u0142abiej. O wrze\u015bnia ceny miesi\u0119cznie rosn\u0105 wprawdzie mocniej ni\u017c w latach 2000-2005, ale w por\u00f3wnaniu z 2006 r. ju\u017c od wrze\u015bnia miesi\u0119czne wzrosty s\u0105 o jedn\u0105 do dw\u00f3ch dziesi\u0105tych s\u0142absze. Dzi\u0119ki temu roczny wska\u017anik cen powolutku spada od jesieni. Przypomn\u0119 tylko, \u017ce wzrost popytu na us\u0142ugi budowlane w II po\u0142. 2006 by\u0142 tak silny, \u017ce wska\u017anik rocznej zmiany cen skoczy\u0142 z 2,8% w sierpniu 2005 r. do 8,9% w sierpniu minionego roku. Na koniec 2007 dynamika roczna cen os\u0142ab\u0142a zaledwie do 8,3%. W przypadku cen w budownictwie wyj\u0105tkowo\u015b\u0107 ubieg\u0142ego roku polega\u0142a na tym, \u017ce ta grupa cen nie przenios\u0142a si\u0119 powa\u017cnej na makroekonomiczne otoczenie, a ograniczy\u0142a si\u0119 g\u0142\u00f3wnie do bezpo\u015brednich producent\u00f3w czy importer\u00f3w materia\u0142\u00f3w budowlanych. Dla tego dzia\u0142u po kilku latach stabilizacji cenowej, rok 2006 to by\u0142a du\u017ca gratka. <\/font><\/p>\n PPI w grudniu po miesi\u0119cznym spadku o 0,5%, utrwali\u0142 wska\u017anik rocznej zmiany cen na 2,5%. To stosunkowo ma\u0142o i praktycznie PPI roczne w XII 2007 jest na tym samym poziomie jak w XII 2006 r. Warto w tym przypadku zaznaczy\u0107, \u017ce od po\u0142owy PPI roczne oscyluje w przedziale od 1,5% do 3,5%. Wida\u0107 wiec, \u017ce obecny rezultat nale\u017cy oceni\u0107 jako dobry. W strefie euro w tym okresie, g\u00f3rna granica to niemal 5%, a na koniec XI ubieg\u0142ego roku by\u0142o 4,2%.<\/u> Analiza zmian cen dla poszczeg\u00f3lnych dzia\u0142\u00f3w nie wnosi nic szczeg\u00f3lnego dla trafno\u015bci prognozy. Wida\u0107 oczywi\u015bcie wp\u0142yw wzmacniaj\u0105cego si\u0119 w 2007 z\u0142otego na zatrzymanie cen. S\u0105dz\u0119, \u017ce z\u0142oty wyczerpa\u0142 ju\u017c wi\u0119kszo\u015b\u0107 swoich mo\u017cliwo\u015bci w hamowaniu wzrostu cen w przemy\u015ble i w bie\u017c\u0105cym roku jego si\u0142a „hamowania” nieco os\u0142abnie. B\u0119dzie to oznacza\u0142o, \u017ce musimy bra\u0107 pod uwag\u0119 wzrost wska\u017anika PPI do ok. 3,5%, a nawet 4% na koniec roku. Je\u017celi nie zajd\u0105 okoliczno\u015bci na rynkach finansowych kt\u00f3re by spowodowa\u0142y os\u0142abienie z\u0142otego oraz gdyby RPP silniej podnios\u0142a stopy, to mamy spore szanse nie przekroczy\u0107 3,5% rocznego wska\u017anika PPI na koniec bie\u017c\u0105cego roku.<\/font><\/p>\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Czytaj dalej