{"id":725,"date":"2007-01-19T00:25:24","date_gmt":"2007-01-18T23:25:24","guid":{"rendered":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/2007\/01\/19\/sprawa-wgi-dm\/"},"modified":"2007-01-19T00:25:24","modified_gmt":"2007-01-18T23:25:24","slug":"sprawa-wgi-dm","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/2007\/01\/19\/sprawa-wgi-dm\/","title":{"rendered":"Sprawa WGI DM"},"content":{"rendered":"

Kilka dni temu w programie „Sprawa dla reportera” El\u017cbiety Jaworowicz przypomniano s\u0142ynny w ubieg\u0142ym roku upadek grupy finansowej WGI. Mo\u017cna powiedzie\u0107 \u017ce by\u0142a to jedna z najwi\u0119kszych afer finansowych z udzia\u0142em komercyjnej i prywatnej instytucji finansowej.<\/font><\/p>\n

Zgodnie z formu\u0142\u0105 programu po lewej stronie (dla widz\u00f3w) siedzieli poszkodowani i ich reprezentanci a na przeciw (czyli po prawej) osoby reprezentuj\u0105ce rynek finansowy, syndyk, parlamentarzy\u015bci i\u00a0przedstawiciele instytucji nadzoruj\u0105cych dzia\u0142anie podmiot\u00f3w na rynku finansowym. Po \u015brodku Pani Jaworowicz, pe\u0142ni\u0105ca rol\u0119 prowadz\u0105cego i arbitra. Strona lewa tradycyjnie nie przebiera\u0142a w zarzutach pod adresem instytucji, kt\u00f3ra ich skrzywdzi\u0142a czyli Warszawskiej Grupy Inwestycyjnej (WGI) oraz Pa\u0144stwa i jego instytucji. Strona prawa, reprezentuj\u0105c powa\u017cne instytucje nie mog\u0142a w swoich opiniach wychodzi\u0107 poza fakty ani przedstawia\u0107 dowolnych zarzut\u00f3w. Mo\u017cna by\u0142o odnie\u015b\u0107 wra\u017cenie \u017ce z jednej strony by\u0142 ufny i dobry obywatel, a po przeciwnej stronie zimni, oboj\u0119tni i zas\u0142aniaj\u0105cy si\u0119 prawem „sztywniacy” w garniturach.<\/font><\/p>\n

Po dok\u0142adniejszym przyjrzeniu si\u0119 sprawie\u00a0 <\/span>trudno nie doj\u015b\u0107 do wniosku, \u017ce poszkodowania s\u0105 jednak sami troch\u0119 winni. Ponadto warto t\u0105 historie przestudiowa\u0107 z kilku innych powod\u00f3w o czym ni\u017cej.<\/font><\/p>\n

Na pocz\u0105tek troch\u0119 historii. WGI kr\u00f3tko przed zako\u0144czeniem dzia\u0142alno\u015bci by\u0142o grup\u0105 kilku sp\u00f3\u0142ek, niezale\u017cn\u0105 od du\u017cych podmiot\u00f3w krajowych. Atutem w\u0142a\u015bcicieli i zatrudnianych analityk\u00f3w by\u0142o mimo m\u0142odego wieku, zdobyte do\u015bwiadczenie na rynku finansowym oraz osi\u0105ganie dobrych rezultat\u00f3w w zarz\u0105dzaniu. Przewag\u0105 by\u0142a znajomo\u015b\u0107 regu\u0142 rz\u0105dz\u0105cych\u00a0rynkiem forexowym. Wg podawanych przez WGI informacji osi\u0105gane stopy zwrotu w latach 1999-2004 waha\u0142y si\u0119 w przedziale od 15% do 53%. 53% w 2000 r. to by\u0142 raczej wyj\u0105tek i w kolejnych latach stopa zwrotu obni\u017ca\u0142a si\u0119, by w okresie 2003-2004 osi\u0105gn\u0105\u0107 18% i 15%. By\u0142y to wyniki interesuj\u0105ce, ale nie najlepsze w por\u00f3wnaniu z tym co mo\u017cna by\u0142o uzyska\u0107 na krajowej gie\u0142dzie ju\u017c od 2003 r. Wyj\u0105tkowy wynik z 2000 r. wygl\u0105da znacznie skromniej przy szale\u0144czych wzrostach indeks\u00f3w gie\u0142dowych w tamtym okresie. Ponadto popularno\u015b\u0107 WGI mog\u0142a wynika\u0107 r\u00f3wnie\u017c z faktu, \u017ce niekt\u00f3rzy z klient\u00f3w uzyskiwali indywidulanie znaczne wy\u017csze stopy zwrotu, co stanowi\u0142o \u015bwietn\u0105 reklam\u0119.<\/font>Podsumowuj\u0105c, WGI potrafi\u0142o osi\u0105ga\u0107 w zarz\u0105dzaniu wyniki ponadprzeci\u0119tne, a ponadto oferowa\u0142o mo\u017cliwo\u015bci inwestycyjne, kt\u00f3re trudno by\u0142o znale\u017a\u0107 z innych ofertach. I ta w\u0142a\u015bnie przewaga sta\u0142a si\u0119 z biegiem czasu \u017ar\u00f3d\u0142em problem\u00f3w. <\/font><\/p>\n

Nadanie przez KPWiG WGI licencji na prowadzenie domu maklerskiego znacznie podnios\u0142o presti\u017c tej instytucji. Zaznaczam przy tym, \u017ce przyznanie prawa do prowadzenia domu maklerskiego oznacza jedynie, \u017ce instytucja taka posiada personel i infrastruktur\u0119 do prowadzenia takiej dzia\u0142alno\u015bci oraz, \u017ce powinna przestrzega\u0107 okre\u015blonych regu\u0142.\u00a0Osoby maj\u0105ce wgl\u0105d do dokument\u00f3w przyznaj\u0105, \u017ce przyznanie statusu domu maklerskiego powa\u017cnie uwiarygodni\u0142o WGI, co prze\u0142o\u017cy\u0142o si\u0119 na wi\u0119ksze zainteresowanie klient\u00f3w i wielko\u015b\u0107 zarz\u0105dzanych \u015brodk\u00f3w. Wcze\u015bniej klika instytucji zajmuj\u0105cych si\u0119 pomna\u017caniem \u015brodk\u00f3w wykorzystuj\u0105c produkty forexowe nie dosta\u0142o zgody na prowadzenie domu maklerskiego.<\/font><\/p>\n

Na pocz\u0105tku 2006 r. zacz\u0119\u0142y si\u0119 pojawia\u0107 w mediach pierwsze informacje o problemach klient\u00f3w z ustaleniem stanu konta w\u00a0WGI DM, a p\u00f3\u017aniej z otrzymaniem wp\u0142aconych pieni\u0119dzy. Nale\u017cy doda\u0107, \u017ce ju\u017c w 2005 r. KPWiG zwraca\u0142a uwag\u0119\u00a0WGI DM na niew\u0142a\u015bciw\u0105 i niebezpieczn\u0105 struktur\u0119 portfela inwestycyjnego. Klienci podpisuj\u0105c umowy na zarz\u0105dzanie pieni\u0119dzmi, akceptowali struktur\u0119 portfela inwestycyjnego o do\u015b\u0107 ryzykownych parametrach. Do 25% \u015brodk\u00f3w mog\u0142o by\u0107 inwestowane w operacje walutowe lub instrumenty pochodne, 75-90% w papiery warto\u015bciowe z rynku niepublicznego. Jak si\u0119 potem okaza\u0142o by\u0142y to g\u0142\u00f3wnie obligacje emitowane przez sp\u00f3\u0142k\u0119 z grupy WGI, WGI Consulting. Tak wi\u0119c DM WGI inwestowa\u0142 w obligacje emitowane przez sp\u00f3\u0142k\u0119 z grupy. WGI Consulting uzyskane \u015brodki inwestowa\u0142 za granic\u0105 z nadziej\u0105 na ponadprzeci\u0119tne stopy zwrotu, a dok\u0142adniej oddawa\u0142 w zarz\u0105dzanie Wachovia Securities. Tak skonstruowany mechanizm pozwala\u0142 na zbieranie \u015brodk\u00f3w od klient\u00f3w przez licencjonowany Dom Maklerski, ale faktyczne inwestowanie przez inna sp\u00f3\u0142k\u0119. Dodatkowo taka konstrukcja pozwala\u0142a na obej\u015bcie przepis\u00f3w reguluj\u0105cych zasady inwestowania i dbania o bezpiecze\u0144stwo klient\u00f3w przez\u00a0 <\/span>WGI DM. W ko\u0144cu w II kw 2006 r. przeprowadzone kontrole, stanowisko WGI (udawanie \u017ce nic si\u0119 nie dzieje) oraz wobec coraz cz\u0119stszych sygna\u0142\u00f3w od klient\u00f3w WGI DM o problemach ze zwrotem \u015brodk\u00f3w, doprowadzi\u0142y do\u00a0debrania licencji na dzia\u0142alno\u015b\u0107 maklersk\u0105. <\/font><\/p>\n

W\u0142a\u015bciciele, spodziewaj\u0105c si\u0119 zbli\u017caj\u0105cych problem\u00f3w og\u0142osili \u017ce powo\u0142ana za granic\u0105 WGI Europe Ltd, obejmie udzia\u0142y WGI DM, przez co ten\u017ce stanie si\u0119 tylko przedstawicielstwem. Najgorsze by\u0142o to, \u017ce sp\u00f3\u0142ka wbrew zaleceniom nie chcia\u0142a wyp\u0142aci\u0107 klientom ich pieni\u0119dzy. Oferowano w miejsce tego obj\u0119cie obligacje WGI Consulting. Przedstawiciele sp\u00f3\u0142ki t\u0142umaczyli, \u017ce konieczno\u015b\u0107 wyp\u0142acenia got\u00f3wki spowoduje 30-40% straty w z powodu likwidacji misternie zbudowanego portfela inwetycyjnego w USA. \u015arodki mia\u0142y by\u0107 rzekomo zainwestowane w papiery d\u0142u\u017cne ameryka\u0144skich korporacji, strategie opcyjnie o odleg\u0142ych terminach zapadalno\u015bci oraz papiery indeksowane cenami nieruchomo\u015bci. <\/span><\/font><\/p>\n

\n

Przeprowadzona kontrola potwierdzi\u0142a wcze\u015bniejsze zarzuty KPWiG, \u017ce dochodzi\u0142o do powa\u017cnych rozbie\u017cno\u015bci pomi\u0119dzy wyci\u0105gami przedstawianymi klientom a raportami dla KPWiG. Na dodatek stan dokumentacji nie pozwala\u0142 na ustalenie pe\u0142nej listy os\u00f3b pokrzywdzonych, co dodatkowo op\u00f3\u017ania\u0142o przeprowadzenie og\u0142oszonej w czerwcu 2006 upad\u0142o\u015bci. Wg KPWiG w zg\u0142osi\u0142o si\u0119 780 poszkodowanych na \u0142\u0105czn\u0105 kwot\u0119 220 mln pln. Poszkodowani mogli straci\u0107 od 50 tys. pln (minimalna wp\u0142ata) lub nawet po ponad 1 mln pln. Cz\u0119\u015b\u0107\u00a0 <\/span>\u015brodk\u00f3w inwestorzy powinni otrzyma\u0107 po \u015bci\u0105gni\u0119ciu pieni\u0119dzy z USA. Wg rozbie\u017cnych informacji to od 7 mln USD do 32 mln USD. Do tego dochodz\u0105 \u015brodki ju\u017c znacznie skromniejsze, lokowane na innych rynkach.<\/font><\/p>\n

Po tym wprowadzeniu pozwol\u0119 sobie na gar\u015b\u0107 refleksji, kt\u00f3re a\u017c si\u0119 cisn\u0105 a niestety nie wszystkie by\u0142y przedstawione w programie. <\/font><\/p>\n

Przede wszystkim inwestorom nale\u017cy si\u0119 solidna reprymenda za brak roztropno\u015bci. Mog\u0142oby si\u0119 wydawa\u0107, \u017ce ludzie kt\u00f3rzy potrafi\u0105 zarobi\u0107\/zgromadzi\u0107 znaczne pieni\u0105dze, powinni do\u0142o\u017cy\u0107 stara\u0144 w celu zdobycia elementarnej wiedzy czy porady gdzie inwestowa\u0107 i jakich zasad przestrzega\u0107. W prasie czy internecie od dawna mo\u017cna znale\u017a\u0107 sporo informacji o mo\u017cliwo\u015bciach i zasadach lokowania pieni\u0119dzy. Nawet przy za\u0142o\u017ceniu, \u017ce kto\u015b nie mia\u0142 \u017cadnego przygotowania, ju\u017c z pobie\u017cnych informacji mo\u017cna si\u0119 dowiedzie\u0107, \u017ce pomna\u017ca\u0107 wolne \u015brodki mo\u017cna nie tylko poprzez oddanie w zarz\u0105dzenie, a je\u017celi ju\u017c to akurat\u00a0WGI DM nale\u017ca\u0142 do stosunkowo ma\u0142ych instytucji. W takim przypadku podstawowe zasady dywersyfikacji wskazywa\u0142y, by nie lokowa\u0107 tam wi\u0119cej ni\u017c kilka- kilkana\u015bcie procent oszcz\u0119dno\u015bci. Niestety w programie nie by\u0142o o tym ani s\u0142owa. (wg relacji medi\u00f3w byli i tacy kt\u00f3rzy po\u015bwi\u0119cili oszcz\u0119dno\u015bci ca\u0142ego \u017cycia). By\u0107 mo\u017ce to prowokowa\u0142o przedstawicieli poszkodowanych oraz ich doradc\u00f3w do rzucania wr\u0119cz absurdalnych zarzut\u00f3w, kt\u00f3re poziomem niewiele odbiega\u0142y od zarzut\u00f3w formu\u0142owanych przy innych okazjach czy na stronie internetowej stworzonego stowarzyszenia. Zarzutu skierowane do instytucji nadzoru i cia\u0142 ustawodawczych\u00a0 <\/span>by\u0107 mo\u017ce w drobnym stopniu s\u0105 uzasadnione. Niemniej inwestorzy chyba zapomnieli na jakie warunki wyra\u017cali zgod\u0119 podpisuj\u0105c umow\u0119 z WGI. Po zapoznaniu si\u0119 ze spraw\u0105 WGI, trudno uwierzy\u0107 \u017ce inwestorzy nie mieli \u015bwiadomo\u015bci\u00a0i\u017c proponowany portfel inwestycyjny jest bardzo ryzykowny. Pomijaj\u0105c ju\u017c \u017ce inwestycje w operacje walutowe i inwestycje w instrumenty pochodne s\u0105 obarczone ryzykiem, ale zgoda na inwestowanie w papiery spoza rynku tzw. publicznego, oznacza ni mniej ni wi\u0119cej zgod\u0119 na inwestowanie w papiery warto\u015bciowe nie spe\u0142niaj\u0105ce podstawowych standard\u00f3w informacyjnych. Owszem, mog\u0105 to by\u0107 tzw. Kr\u00f3tkoterminowe Papiery D\u0142u\u017cne, kt\u00f3rych rynek organizuj\u0105 najwi\u0119ksze banki, ale i tam zdarzy\u0142 si\u0119 przypadek \u017ce jedna z polskich stoczni nie wykupi\u0142a w\u0142asnych papier\u00f3w, bo nie mia\u0142a na to \u015brodk\u00f3w. W przypadku klient\u00f3w\u00a0WGI DM oznacza\u0142o to zgod\u0119 na kupno papier\u00f3w WGI Consulting. Trudno mi si\u0119 pozby\u0107 wra\u017cenia, \u017ce przynajmniej cz\u0119\u015b\u0107 klient\u00f3w szukaj\u0105c okazji do uzyskania maksymalnej stopy zwrotu mia\u0142a \u015bwiadomo\u015b\u0107 \u017ce wystawia si\u0119 na ogromne ryzyko i wyra\u017ca zgod\u0119 na omini\u0119cie zasad dzia\u0142ania narzuconych przez KPWiG, bo dzia\u0142alno\u015b\u0107 WGI Consulting czym\u015b takim by\u0142a. Pomin\u0119 milczeniem dzia\u0142alno\u015b\u0107 presti\u017cowego klubu inwestor\u00f3w stworzonego przez WGI. Jego cz\u0142onkowie mieli okazj\u0119 do indywidualnych spotka\u0144 z przedstawicielami firmy i brali udzia\u0142 w turniejach golfowych z udzia\u0142em aktor\u00f3w, polityk\u00f3w czy innych znanych os\u00f3b. Krzyczenie dzisiaj dla skupienia na sobie uwagi, \u017ce domy maklerskie to niepewne instytucje, \u017ce pa\u0144stwo lekcewa\u017cy problemy bezpiecze\u0144stwa rynku finansowego i \u017ce za tym wszystkim stoj\u0105 jacy\u015b politycy jest niepowa\u017cne. Poszkodowani potwierdzaj\u0105 jedynie w ten spos\u00f3b, \u017ce wiedza o rynku finansowym i dzia\u0142aj\u0105cych na nim instytucji jest im nadal obca.<\/font><\/p>\n

Prawda jest bardzo banalna. \u017badna instytucja zajmuj\u0105ca si\u0119 inwestowaniem nie jest kur\u0105 znosz\u0105c\u0105 bez przerwy z\u0142ote jajka. Ponadto WGI DM nie by\u0142 jak\u0105\u015b wyj\u0105tkow\u0105 instytucj\u0105, je\u017celi chodzi o zarabianie pieni\u0119dzy. Ju\u017c od 2003 r. inwestuj\u0105c w akcyjne fundusze inwestycyjne mo\u017cna by\u0142o zarobi\u0107 pieni\u0105dze por\u00f3wnywalne lub wi\u0119ksze. WGI tworzyli do\u015b\u0107 m\u0142odzi ludzie, kt\u00f3rzy nie zd\u0105\u017cyli chyba jeszcze wyrosn\u0105\u0107 z wiary w legendy o rzekomo \u0142atwym robieniu pieni\u0119dzy na derywatach czy rynku walutowym, a w analizie rynk\u00f3w finansowych nie wyszli poza analiz\u0119 techniczn\u0105. Rozw\u00f3j wypadk\u00f3w wskazuje, \u017ce nawet nie potrafili skorzysta\u0107 z tego co dzia\u0142o si\u0119 na polskim rynku. <\/font><\/p>\n

Doceni\u0107 za to nale\u017cy dzia\u0142alno\u015b\u0107 marketingow\u0105 WGI. Komentarze rynkowe analityk\u00f3w i ekonomist\u00f3w mo\u017cna by\u0142o \u0142atwo znale\u017a\u0107 w mediach. G\u0142\u00f3wny ekonomista WIG by\u0142 zapraszany do TV. To powa\u017cnie uwiarygadnia\u0142o WGI w oczach inwestor\u00f3w. Moim zdaniem do dzisiaj zreszt\u0105 media nie dopracowa\u0142y si\u0119 metody selekcji komentator\u00f3w, kt\u00f3rzy jako osoby "z rynku", praktycy t\u0142umacz\u0105 Polakom zawi\u0142o\u015bci \u015bwiata finansowego i makroekonomicznego.<\/font><\/p>\n

Podam pewn\u0105 ciekawostk\u0119: co najmniej jeden z ekonomist\u00f3w oraz osoba odpowiedzialna za Public Relation w WGI s\u0105 obecnie pracownikami jednej z bardziej znanych firm doradztwa inwestycyjnego dla os\u00f3b fizycznych. By\u0107 mo\u017ce niekt\u00f3rzy pracownicy WGI byli zupe\u0142nie nie\u015bwiadomi tego co si\u0119 dzieje, ale osoba od PR niemal do ko\u0144ca istnienia firmy m\u00f3wi\u0142a rzeczy kt\u00f3rych powinna si\u0119 dzisiaj bardzo wstydzi\u0107. Na uspokojenie powiem, \u017ce ta firma doradza ale pobiera jedynie prowizj\u0119 od doradzania. \u015arodki klient\u00f3w kierowane s\u0105 do TFI lub firm asset management.<\/font><\/p>\n

Obecna w programie przedstawicielka Platformy Obywatelskiej zwr\u00f3ci\u0142a uwag\u0119 na pewien wstydliwy aspekt sprawy. W radach nadzorczych sp\u00f3\u0142ek WGI zasiadali znani z medi\u00f3w\u00a0 <\/span>ekonomi\u015bci lub przedstawiciele \u015bwiata biznesu. Z tego grona co najmniej dwie osoby do\u015b\u0107 ch\u0119tnie poucza\u0142y w mediach polityk\u00f3w co i jak w gospodarce nale\u017cy robi\u0107, no i narzekali na traktowanie firm pa\u0144stwowych jak \u0142upu i formy uzyskania dodatkowego zarobku. Potwierdza to do\u015b\u0107 smutn\u0105 prawd\u0119, \u017ce r\u00f3wnie\u017c w firmach prywatnych do rad nadzorczych zaprasza si\u0119 ludzi dla uwiarygodnienia tych firm. Wypowiedzi tych\u017ce ludzi po wyj\u015bciu na jaw sprawy WGI wskazywa\u0142y, \u017ce na og\u00f3\u0142 nie mieli poj\u0119cia o tym co si\u0119 dzieje. Pozostawi\u0119 to bez komentarza.<\/font><\/p>\n

W pewnym stopniu zgadzam si\u0119 z zarzutem stawianym przez poszkodowanych, \u017ce media s\u0105 przeciwko nim, bo niech\u0119tnie pisz\u0105 o WGI. Przy czym s\u0105dz\u0119, \u017ce poszkodowanym chodzi\u0142o o nag\u0142o\u015bnienie sprawy, co mia\u0142oby si\u0119 przyczyni\u0107 do jej szybszego i pozytywnego za\u0142atwienia. Faktycznie sprawa WGI raczej nie trafia\u0142a na pierwsze strony. Po\u015bwi\u0119cano jej kr\u00f3tkie artyku\u0142y na stronach ekonomicznych. A szkoda, bo mo\u017cna by\u0142o j\u0105 wykorzysta\u0107 jako przestrog\u0119 dla innych inwestor\u00f3w oraz przypomnienie jakie instytucje dzia\u0142aj\u0105 na rynku i gdzie uzyska\u0107 o nich informacje. Warto by\u0142o przypomnie\u0107 elementarne zasady inwestowania. Sprawa WGI mog\u0142a pe\u0142ni\u0107 tak\u0105 rol\u0119 dla du\u017cych inwestor\u00f3w indywidualnych jak Bezpieczna Kasa Oszcz\u0119dno\u015bci Grobelnego dla ma\u0142ych, tzn. rol\u0119 ostrzegawcz\u0105. <\/font><\/p>\n

A wracaj\u0105c do poszkodowanych,\u00a0zgadzam si\u0119\u00a0\u017ce warto\u00a0poprawi\u0107 prawo reguluj\u0105ce zasady kontroli, dzia\u0142alno\u015b\u0107 maklersk\u0105 czy reakcje na nieprawid\u0142owo\u015bci w przypadku wykrycia ju\u017c ich symptom\u00f3w. Przyznawali to r\u00f3wnie\u017c prawnicy, \u017ce konstrukcja grupy WGI i zasady inwestowania to cz\u0119\u015bciowo efekt wykorzystania dziur w prawie. W tym przypadku, podobnie jak przy kupnie samochodu czy mieszkania, obywatel dokonuj\u0105c powa\u017cnych inwestycji zmierza si\u0119 z instytucj\u0105 kt\u00f3ra ma nad nim przewag\u0119 informacyjn\u0105. Warto wi\u0119c pomy\u015ble\u0107 o zwi\u0119kszeniu jego ochrony. Nie mniej prawo nigdy nie zabroni, i nie powinno, ludziom ryzykowa\u0107 na rynkach finansowych je\u017celi maj\u0105 na to ochot\u0119. <\/font><\/p>\n

Marek \u017beli\u0144ski, stycze\u0144 2007<\/font><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Czytaj dalej →<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[19],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/725"}],"collection":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=725"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/725\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=725"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=725"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=725"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}