{"id":786,"date":"2006-03-08T22:36:44","date_gmt":"2006-03-08T21:36:44","guid":{"rendered":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/2006\/03\/08\/wyniki-gosp-xii-2005-cz1\/"},"modified":"2006-03-08T22:36:44","modified_gmt":"2006-03-08T21:36:44","slug":"wyniki-gosp-xii-2005-cz1","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/2006\/03\/08\/wyniki-gosp-xii-2005-cz1\/","title":{"rendered":"Wyniki gosp. XII 2005 cz1"},"content":{"rendered":"

Wska\u017aniki cenowe<\/p>\n

\n

\u00a0<\/font>Drugi miesi\u0105c z rz\u0119du miesi\u0119czny wska\u017anik inflacji zanotowa\u0142 niski poziom. Inflacja w relacji grudzie\u0144\/listopad spad\u0142a o 0,2%. Z tak\u0105 sytuacj\u0105 mamy do czynienia po raz pierwszy. O tej porze roku wska\u017aniki osi\u0105ga\u0142y \u015bredni\u0105 wielko\u015b\u0107 0,2%. Jedynie w listopadzie 2002 r. miesi\u0119czny wska\u017anik wyni\u00f3s\u0142 -0,1%. Ujemne wska\u017aniki przez dwa miesi\u0105ce z rz\u0119du musia\u0142y zaowocowa\u0107 znacznym spadkiem inflacji rocznej. W grudniu inflacja roczna spad\u0142a do 0,8%. Bior\u0105c pod uwag\u0119 miesi\u0105ce od lipca do pa\u017adziernika, kiedy to wska\u017aniki miesi\u0119czne by\u0142y na poziomie warto\u015bci przeci\u0119tnych dla danego miesi\u0105ca lub nawet wy\u017cszych, taka informacja spowodowa\u0142a powr\u00f3t nadziei na rynku finansowym na obni\u017ck\u0119 st\u00f3p procentowych przez RPP. <\/font><\/p>\n

G\u0142\u00f3wnym sprawc\u0105 spadku by\u0142y artyku\u0142y z grupy „\u017cywno\u015b\u0107 i napoje bezalkoholowe”. Ceny tej grupy towar\u00f3w nie zmieni\u0142y si\u0119 w por\u00f3wnaniu do listopada. Tymczasem niemal ka\u017cdego grudnia w bie\u017c\u0105cej dekadzie ceny \u017cywno\u015bci niemal zawsze ros\u0142y o 0,5%. Ostatecznie wi\u0119c roczna dynamika cen \u017cywno\u015bci wynios\u0142a -1,3%. <\/font><\/p>\n

Kolejny wska\u017anik cenowy oczekiwany przez analityk\u00f3w to wska\u017anik cen produkcji przemys\u0142owej (PPI skr\u00f3t ang.), kt\u00f3r\u0105 mo\u017cna w uproszczeniu nazwa\u0107 „inflacj\u0105” w przemy\u015ble. Jest to wa\u017cony wska\u017anik cen sprzeda\u017cy dzia\u0142\u00f3w gospodarki od 10 wg PKD po 40 i 41, czyli od g\u00f3rnictwa po energetyk\u0119 i sektor wodno-kanalizacyjny.<\/font><\/p>\n

<\/formulas \/><\/shapetype \/><\/p>\n

<\/font><\/shape \/><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

Wska\u017anik roczny\u00a0 <\/span>PPI wzr\u00f3s\u0142 z -0,4% w listopadzie do 0,5 w grudniu. Sta\u0142o si\u0119 to g\u0142\u00f3wnie za spraw\u0105 zast\u0105pienia wska\u017anika miesi\u0119cznego z grudnia 2004 r. (-1,3%), nowym w wyliczeniu PPI rocznego. Potwierdza to trend wzrostu rocznego wska\u017anika PPI. Warto si\u0119 temu bacznie przygl\u0105da\u0107 w najbli\u017cszym czasie, mimo i\u017c wci\u0105\u017c wska\u017anik roczny jest na niskim poziomie.<\/font><\/p>\n

Warto przy tej okazji wspomnie\u0107 o wska\u017aniku cenowym w budownictwie. Produkcja budowlano-monta\u017cowa i zmiany jej cen to historia znacznie inna od wcze\u015bniej omawianych wska\u017anik\u00f3w. Wspominam o budownictwie dlatego, i\u017c mo\u017cna je cz\u0119\u015bciowo traktowa\u0107 jako miernik – cho\u0107 niedoskona\u0142y – nak\u0142ad\u00f3w inwestycyjnych w gospodarce. Jak by nie by\u0142o, stanowi ok. 1\/3 nak\u0142ad\u00f3w inwestycyjnych w Polsce. <\/font><\/p>\n

Do\u015b\u0107 dobra koniunktura w budownictwie nie pozwoli\u0142a cenom na zatrzymanie czy spadek. W grudniu ceny rob\u00f3t budowlano-monta\u017cowych wzros\u0142y o 0,1%, czyli tak jak w listopadzie i pa\u017adzierniku. Poniewa\u017c jest to czwarty miesi\u0105c z rz\u0119du, kiedy wska\u017aniki miesi\u0119czne s\u0105 takie same jak w 2004 r., to roczny wska\u017anik cenowy utrzymuje si\u0119 na poziomie 2,3%. W jakim\u015b stopniu przyczyni\u0142a si\u0119 do tego temperatura. P\u00f3\u017an\u0105 jesieni\u0105 i na pocz\u0105tku zimy \u015brednie temperatury miesi\u0119czne przekracza\u0142y nieco warto\u015bci z lat wcze\u015bniejszych. To pozwala\u0142o prowadzi\u0107 prace budowlane w wi\u0119kszym zakresie ni\u017c planowano.<\/font><\/p>\n

W sumie dwa pierwsze wska\u017aniki cenowe s\u0105 na niskich poziomach, a inflacja na ni\u017cszym ni\u017c wcze\u015bniej oczekiwano. Wyniki grudniowe potwierdzaj\u0105 za\u0142o\u017cenie, \u017ce w najbli\u017cszych miesi\u0105cach nie nale\u017cy oczekiwa\u0107 powa\u017cniejszych napi\u0119\u0107 cenowych w gospodarce. <\/font><\/p>\n

\u00a0<\/font><\/font><\/p>\n

\n

Produkcja sprzedana przemys\u0142u i produkcja budowlano-monta\u017cowa<\/p>\n

\n

\u00a0<\/font>Dynamika realna produkcji sprzedanej przemys\u0142u, obok wska\u017anik\u00f3w cenowych, to kolejna najwa\u017cniejsza informacja ekonomiczna publikowana co miesi\u0105c. <\/font><\/p>\n

O rezultatach grudnia \u015bmia\u0142o mo\u017cna powiedzie\u0107, \u017ce s\u0105 dobre. W uj\u0119ciu rok do roku produkcja wzros\u0142a o 9,2%. Oznacza to nieprzerwany wzrost dynamiki sprzeda\u017cy od II kw. Patrz\u0105c na wykres dynamiki sprzeda\u017cy samoczynnie nasuwa si\u0119 wniosek, \u017ce mamy do czynienia z kolejnym cyklem w produkcji sprzedanej i to dobrze si\u0119 rozwijaj\u0105cym. Przyjmuj\u0105c jako miar\u0119 d\u0142ugo\u015bci cyklu czas jaki up\u0142ywa od osi\u0105gni\u0119cia warto\u015bci najni\u017cszych, to mo\u017cna powiedzie\u0107 \u017ce cykl w naszych warunkach trwa ok. 3 lata. Je\u017celi tak, to za nami jest ok. 20% cyklu, a przed nami …? W rzeczywisto\u015bci nie jest to takie proste, szczeg\u00f3lnie obecnie. Wskazany pocz\u0105tek cyklu to w rzeczywisto\u015bci efekt statystyczny. Na prze\u0142omie I i II kwarta\u0142u dynamika realna produkcji si\u0119gn\u0119\u0142a nawet warto\u015bci ujemnych, ale dlatego \u017ce okres ten odnosi\u0142 si\u0119 do ostatnich miesi\u0119cy przed wej\u015bciem do UE, kiedy to produkcja bi\u0142a rekordy. \u017beby unikn\u0105\u0107, a dok\u0142adniej zmniejszy\u0107 wp\u0142yw tego typu problem\u00f3w statystycznych, odnosz\u0119 produkcj\u0119 r\u00f3wnie\u017c do okres\u00f3w sprzed dw\u00f3ch i trzech lat. Takie uj\u0119cie problemu pozwala powiedzie\u0107, \u017ce wynik grudniowy oznacza kontynuacj\u0119 wysokiej dynamiki produkcji przez ca\u0142y 2005 rok. A przede wszystkim oznacza, \u017ce jest\/by\u0142 to trend do\u015b\u0107 stabilny. Niestety o ile mo\u017cna dzi\u0119ki temu omin\u0105\u0107 cz\u0119\u015b\u0107 wad wskaza\u0144 rocznej dynamiki, to odniesienie do dw\u00f3ch, trzech lat wcze\u015bniej nie pozwala wskaza\u0107 precyzyjnie kierunku zmian na najbli\u017csze miesi\u0105ce.<\/font><\/p>\n

Postaram si\u0119 w najbli\u017cszych miesi\u0105cach szerzej opisa\u0107 zjawisko cyklu w realnej dynamice produkcji przemys\u0142owej. W minionym 10-leciu byli\u015bmy \u015bwiadkami trzech takich cykli.<\/font><\/p>\n

A wracaj\u0105c do grudnia 2005 r., pomi\u0144my\u00a0 <\/span>dociekania jaka to jest cz\u0119\u015b\u0107 cyklu i pami\u0119tajmy \u017ce ten miesi\u0105c odnosi\u0142 si\u0119 ju\u017c do fazy „po” silnych wzrostach gospodarki spowodowanych momentem wej\u015bcia do UE. Tak wi\u0119c korzystne wyniki grudniowe potwierdzaj\u0105, \u017ce gospodarka jest w trendzie wzrostowym, chocia\u017c przy wykorzystaniu wskazanego warsztatu statystycznego daje si\u0119 dostrzec symptomy zwalniania tempa dynamiki produkcji sprzedanej przemys\u0142u. Czy to \u017ale? Absolutnie nie. Powiedzia\u0142bym nawet, \u017ce by\u0142by to niezdrowy symptom gdyby produkcja stale ros\u0142a w tak du\u017cym tempie. Zar\u00f3wno nasze portfele jak i ch\u0142onno\u015b\u0107 rynk\u00f3w zagranicznych maj\u0105 swoje granice. <\/font><\/p>\n

Produkcja budowlano-monta\u017cowa w uj\u0119ciu rocznym wzros\u0142a w grudniu o 8,3%. Pami\u0119taj\u0105c o wahaniach dynamiki w budownictwie spowodowanych warunkami meteorologicznymi, mo\u017cna powiedzie\u0107 \u017ce w ko\u0144c\u00f3wce roku roczna dynamika ustabilizowa\u0142a si\u0119 na tym mniej wi\u0119cej poziomie. To r\u00f3wnie\u017c dobry wynik. Wskazania dynamiki dwu i trzyletniej pozwalaj\u0105 prognozowa\u0107, \u017ce takie tempo mo\u017ce by\u0107 utrzymane w najbli\u017cszych miesi\u0105cach.<\/font><\/p>\n

<\/font><\/p>\n

Marek \u017beli\u0144ski, grudzie\u0144 2005<\/font><\/p>\n

<\/wrapblock \/>
<\/p>\n

<\/font><\/font><\/span><\/h2>\n

<\/font><\/font><\/span><\/h1>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Czytaj dalej →<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[20],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/786"}],"collection":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=786"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/786\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=786"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=786"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=786"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}