{"id":87,"date":"2018-05-14T23:12:49","date_gmt":"2018-05-14T21:12:49","guid":{"rendered":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/2018\/05\/14\/naklady-inwestycyjne-w-relacji-do-pkb-polska-w-koncowce\/"},"modified":"2019-04-26T23:52:49","modified_gmt":"2019-04-26T21:52:49","slug":"naklady-inwestycyjne-w-relacji-do-pkb-polska-w-koncowce","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/2018\/05\/14\/naklady-inwestycyjne-w-relacji-do-pkb-polska-w-koncowce\/","title":{"rendered":"Nak\u0142ady inwestycyjne w relacji do PKB. Polska w ko\u0144c\u00f3wce."},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n

\u00a0<\/p>\n

Eurostat zaprezentowa\u0142 nak\u0142ady inwestycyjne w relacji do PKB pa\u0144stw cz\u0142onkowskich oraz kilku innych z UE politycznie lub gospodarczo zwi\u0105zanych. Polska wygl\u0105da \u017ale w tym zestawieniu za ostatnie dwa lata. Za nami tylko kilka pa\u0144stw. W tym Grecja, kt\u00f3ra prze\u017cywa k\u0142opoty gospodarcze i kraje maj\u0105ce problemy w rozkr\u0119ceniem gospodarki lub z du\u017cym udzia\u0142em us\u0142ug (Wielka Brytania i Luksemburg). Kr\u00f3tko m\u00f3wi\u0105c, jeste\u015bmy na szarym ko\u0144cu.<\/p>\n

S\u0105 r\u00f3\u017cne teorie m\u00f3wi\u0105ce o tym jak musi by\u0107 minimalna stopa inwestycji by kraj si\u0119 rozwija\u0142. Przypomn\u0119, \u017ce stopa inwestycji to relacja nak\u0142ad\u00f3w inwestycyjnych do PKB. Rozs\u0105dne minimum to 20%. Niemniej w opracowaniach naukowych mo\u017cna spotka\u0107 przedzia\u0142 20%-25%. Stopa inwestycji bliska g\u00f3rnej granica jest spotykana w krajach tzw. rozwijaj\u0105cych si\u0119 jak na przyk\u0142ad \u0141otwa i Estonia. W przypadku kraj\u00f3w tzw. rozwini\u0119tych (np. kraje Europy Zachodniej) stopa inwestycji na poziomie 25% i wy\u017cszym mo\u017ce ju\u017c by\u0107 \u015bwiadectwem patologii i przeinwestowania. Tutaj \u015bwietnym przyk\u0142adem mo\u017ce by\u0107 Hiszpania w latach 2006-2008.<\/p>\n

Proponuje przyj\u0105\u0107, \u017ce stopa inwestycji\u00a0 w przedziale 20% – 22% by\u0142aby dla nas optymalna. Na przyk\u0142ad niemiecka stopa inwestycji oscylowa\u0142a wok\u00f3\u0142 20,5% plus minus 1 p.p.<\/p>\n

Oczywi\u015bcie nie chodzi o to by inwestowa\u0107 na si\u0142\u0119 i traktowa\u0107 stop\u0119 inwestycji jako sztuk\u0119 dla sztuki. Inwestycje musz\u0119 by\u015b trafione rynkowo i przyczynia\u0107 si\u0119 do dalszego rozwoju gospodarczego kraju. Niestety tutaj rola pa\u0144stwa jest do\u015b\u0107 ograniczona i cz\u0119sto udzia\u0142 pa\u0144stwa nie jest byt po\u017c\u0105dany. Nie neguje roli pa\u0144stwa w inwestycjach, a zwracam tylko uwag\u0119, \u017ce pa\u0144stwo w szerszych zakresie w inwestycjach niekoniecznie si\u0119 sprawdza na co mamy wystarczaj\u0105co du\u017co przyk\u0142ad\u00f3w nie tylko w naszej cz\u0119\u015bci \u015bwiata.<\/p>\n

Na wykresie przedstawi\u0142em stop\u0119 inwestycji na te mediany dla UE i warto\u015bci dla 3 i 1 kwartyla. Takie uj\u0119cie wydaje mi si\u0119 bardzo reprezentatywne dla zilustrowania problemu. Odci\u0105\u0142em w ten spos\u00f3b 25% najwy\u017cszych i 25% najni\u017cszych wskaza\u0144. Nie ma co ukrywa\u0107, \u017ce Polska poza okresami o\u017cywienia gospodarczego ma powa\u017cny problem z utrzymaniem odpowiednio wysokiej stopy inwestycji. Zwolennikom silniejszego opodatkowania podmiot\u00f3w gospodarczych zwr\u00f3c\u0119 uwag\u0119, \u017ce w przypadku kraj\u00f3w takich ja nasz, nadmierne obci\u0105\u017cenia podatkowe nie zach\u0119caj\u0105 do inwestycji.<\/p>\n

Od dw\u00f3ch lat nasza stopa inwestycji jest niepokoj\u0105co niska. Nie powinni\u015bmy tkwi\u0107 w przedziale 17,5%-18% zbyt d\u0142ugo , bo to si\u0119 na nas mo\u017ce negatywnie odbi\u0107 w bliskiej przysz\u0142o\u015bci. Obecnie mamy rekordowe wykorzystanie mocy produkcyjnych i s\u0142abe inwestycje, co powinno budzi\u0107 niepok\u00f3j.<\/p>\n

Niestety stopa inwestycji nie jest czo\u0142owym tematem debaty ekonomicznej w Polsce. Zapewne dlatego, \u017ce rz\u0105d nie ma powod\u00f3w do zadowolenie w tym obszarze. Z drugiej strony, dla opinii publicznej temat stopy inwestycji i jej znaczenie jest po prostu niezrozumia\u0142y.<\/p>\n

Powod\u00f3w tak s\u0142abego wyniku w inwestycjach jest kilka. Wyhamowa\u0142y inwestycje w sektorach zdominowanych przez sp\u00f3\u0142ki skarbu pa\u0144stwa itp. \u00a0(czynnik polityczny). Niepewno\u015b\u0107 sytuacji gospodarczej i politycznej spowodowa\u0142a spowolnienie tempa inwestycji w sektorze prywatnym. Kolejnym problemem jest uzale\u017cnienie inwestycji w Polsce od nap\u0142ywu funduszy unijnych. Mogliby\u015bmy si\u0119 cz\u0119\u015bciowo od tego uniezale\u017cni\u0107, ale wymaga\u0142oby to aktywnej i rozs\u0105dnej roli pa\u0144stwa w gospodarce, a co za tym idzie, zapanowania nad finansami publicznymi. Niestety politycy ch\u0119tniej wydaj\u0105 pieni\u0105dze na prezenty dla spo\u0142ecze\u0144stwa ni\u017c zapewniaj\u0105 \u015brodki z bud\u017cetu czy sp\u00f3\u0142ek skarbu pa\u0144stwa na inwestycje, w tym inwestycje w infrastruktur\u0119 w okresie zmniejszenia nap\u0142ywu funduszy unijnych.<\/p>\n

Poziom stopy inwestycji z lat 2016-2017 jest zbyt niska. Niestety poza czekaniem na fundusze unijne i aktywno\u015b\u0107 sektora prywatnego nie mamy \u017cadnej koncepcji. Og\u0142aszane co chwile plany wspierania inwestycji maj\u0105 z natury rzeczy ograniczone znaczenie.<\/p>\n

\u00a0<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Czytaj dalej →<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[20],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/87"}],"collection":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=87"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/87\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":878,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/87\/revisions\/878"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=87"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=87"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/opinieekonomiczne.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=87"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}